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2015年7月27日 星期一

青心直說 - 胡孟青 2015年7月27日

青心直說 - 胡孟青 2015年7月27日


青心直說:網上金融怎管


■近日公佈的互聯網金融健康發展的指導意見,被形容為內地互聯網金融的「基本法」。 互聯網



內地多個部委日前公佈了關於促進互聯網金融健康發展的指導意見,評論形容得好,這幾乎相當於頒佈了互聯網金融的「基本法」。互聯網金融發展指導意見的公佈,是一項頗重要的發展。隨著

指導意見出台,顯示內地政策是承認及鼓勵互聯網金融的發展,鼓勵創新金融的大前提,並沒有受內地股災影響,尤其網上金融在催化高槓桿起了相當關鍵的角色。更重要是,現在監管清晰又明朗,既意味行業可以健康發展,但亦代表之前靠鑽空子、發互聯網大財的好日子已經不再了。

遊戲規則初期趨嚴格
今次的指導意見涉獵範圍甚廣,有互聯網支付、網貸、股權眾籌融資、互聯網產品等等,負責的監管機構橫跨多個部委,其實是代表互聯網金融就是傳統金融的互聯網版本,沒有劃分互聯網金融或金融互聯網,總之凡網上都一定要管。

值得一提是,從指導意見觀察,近期議題最多的互聯網私募,以及互聯網配資似乎未有觸及,或多或少可反映定位上兩大範疇涉及的複雜性。

另一樣要留意是,近年相當盛行的P2P網貸,指導意見確認了其平台功能,但有趣是,P2P網絡借貸平台被定義為投資方和融資方提供信息交換、撮合、資訊評估等中介服務,故此P2P平台僅被定性為訊息中介服務平台,如果提供增值甚至集資,就是非法了。

創新是重要,但對內地以及其他市場來說,金融穩定一定比創新更為要緊。內地股災成因是高槓桿,高槓桿的背後,除市場有不太理性期望外,就是因為互聯網的普及,令整個金融體系更難於掌控。互聯網成就了很多中小企的發展及創業家的冒起,但對金融監管者來說,更多經營者的存在,某程度上會構成添煩添亂。

任何一套監管,都很難會具備前瞻性,監管條文與要求,必然會受市場發展而要被動式作出改動。互聯網金融,不限於內地,其實是一個全球課題,未來的發展路向會怎麼走,哪個互聯網金融領域最盛行,都是未知之數。

正因如此,監管互聯網涉及的法規一定會較發展滯後,基於仍在發展的階段,整套遊戲規則初期只會更嚴格,而非因為有監管指導意見,就代表一切獲得承認、發展獲得肯定那麼簡單。

胡孟青
獨立股評人

胡孟青
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