國策透視：中央出八道金牌
中央上周六開展雷霆救市行動，招數層出不窮，被內地傳媒稱為八道金牌。但在沒有重大不利消息下，A股仍是狂瀉不止。中央為何突然以前所未有力度救市？為何市場不領情？中央還有甚麼招數？A股能否止瀉？
目前A股正經歷一場史無前例去槓桿運動，由於投資者、監管機構都沒有經驗
，大幅震盪在所難免。風暴來源是被稱為場外孖展的股票配資，由於資金來自民間借貸，屬地下金融的一部份，風險和規模都難以估量。
市場人士傾向相信，中央對地下金融的風險評估，會有其特殊渠道，但不會對外公佈。中央突密集重手救市，反而印證市場看法，配資已面臨爆煲邊緣。中證監不斷安撫市場，指斬倉金額很小，但難以取信投資者。如上周四和周五，孖展餘額減少超過800億元（人民幣．下同），但中證監周一指，該兩日孖展斬倉不足600萬元，數據與市場認知實在相差甚遠。
按市場人士分析，中央只剩暫停IPO和減股票印花稅兩招，推出機會甚微，即已出盡招數。中央是在滬綜指4000點附近出招，意味該水平是不容有失政策底。如八道金牌都不能抵禦配資拆倉，市況恐再往下尋底。
【投資錦囊】
中央在滬綜指跌至4000點附近全方位救市，更令市場相信，配資風險大於外界想像。投資者宜觀望4000點政策底能否抵禦此輪拆倉潮。
炒作指數★★
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