曾淵滄專欄：
國企合併有數得計
■崔殿國任主席的中國中車，合併後的股價，依然比52周低位高五成。 資料圖片
過去大半年美國股市就一直打橫走，道指在1,000點波幅中浮沉，高位約18300，而低位17300，上星期道指一跌再跌，上周五一度跌至17279點，算是今年波幅的低位，值得留意是，當道指
跌破17300後，又出現趁低吸納的現象，最終道指從低位反彈近百點，反彈之勢若持續，該對港股有利。
多隻航運股在上周四及周五兩天有很可觀升幅，到周末有消息傳來，航運股要搞重組合併，像南車北車般的重組合併，不少小股民都記得，南北車正式合併後股價下跌，原因是合併前股價升幅太大，合併後好消息已盡出，但目前中車（1766）股價依然比52周低位高五成。
生意對外不怕壟斷
南北車合併是因南北車皆有對外的生意，不合併則自己鬥自己，壓低標價，航運業也如此，航運業也是面對國際市場，多家中國船運國企互相爭生意總不是好事，故合併傳聞會變成事實。
上周寫鐵路基建股的利好因素，今日再加重組合併，鐵路基建也同樣有合併條件。中國改革開放之初，學西方國家反壟斷，後來又發現，反壟斷所帶來的競爭是自己人的內鬥，對國家反而不利，經濟學課本很清楚地說：壟斷是最賺錢的商業行為，反壟斷的目的是保護消費者，若消費者是外國政府與企業，也許沒有保護的必要。故要猜測南北車後，哪一些國企最有條件合併重組，選擇的範圍應該圍繞著對外為主的國企，除了前文談及的鐵路基建與航運外，可能還包括稀土及其他可供出口的資源股。
曾淵滄
財經評論員
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