炒友Blog：南車時代績優抵買
大市觸底回升，恒指返回22000之上收市，報22131勁升872點。恒指前日以「早晨之星」確認見底，反彈浪開始運行，22500會有相當阻力，更大的阻力在23600，即大約反彈跌浪的0.382倍。
早前介紹過的中交建（1800）、中鐵（390）都有
不俗表現，中央以基建救國，這類股份接單不愁，不妨長期trade住，見超買就沽，見超賣就買，應有收穫。
同樣得益於鐵路基建的還有南車時代（3898），南車時代的缺點是估值較高，但高估值是因為其盈利增長快，且毛利率頗高。南車時代股價數月來隨市回落，估值已回到較低水平，往績PE回到21倍，公司早前公佈中期業績純利大增，預期PE將降至15倍水平，買得過。
南車時代主要業務為研發及產銷鐵路機車車輛變流器、控制系統以及其他車載電氣系統，亦開發及產銷城軌車輛電氣系統，此外也設計和產銷鐵路業、城軌業及非鐵路用途的電氣組件。集團上半年業績甚佳，營收升10.5%至57.2億元（人民幣．下同），純利更大增42.3%至12.2億元。期內毛利率提升3.7個百分點，由35.8%升至39.5%，毛利率提升主要是營運效益增、技術改善及成本控制所致。
今年上半年，內地鐵路完成投資2,651億元，同比增長12.7%，新線投產為2,226公里，雖然不算太慢，但遠遠落後今年的鐵路投資目標，相信全年的鐵路投資會超過8,000億元，新投產里程會在8,000公里以上，故此下半年相關投資必然提速，在基建和車輛購置的拉動下，集團下半年業績會更好。南車時代是少數能在今次跌浪中守穩250日線的股份，股價剛回到50日線上，正蓄勢突破下降軌，現價買，目標65元。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出
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