陸羽仁 BLOG 2015年9月10日
另一半未穩
2015/09/10 09:21:28
網誌分類: 經濟
環球股市第二日大彈，去到美國已無以為繼。日本股市昨日大幅抽高7.7%，歐洲股市亦升逾1%，惟獨美股因為7月職位空缺創紀錄新高，令到市場對聯儲局將於9月開始加息的預期升溫，美股唔可以延續上日的反彈勢頭，而且走勢好肉酸，高開
之後一路下滑至接近全日低位收市。杜指下跌239點，收報16254點，跌幅1.5%；標普500指數跌27點，收報1942點，跌幅為1.4%；納指跌55點至4757點，跌幅為1.2%。
昨日我說股市兩大淡因，中國那一半略為回穩，另一半睇美息，昨日呢一半的問題發作。美國昨日公佈7月職位空缺數量，大幅攀升至創紀錄的575萬個，遠高於市場預期的約529萬以及上月的532萬。職位空缺大升，加上上周公佈的失業率持續下跌至5.1%，在臨近聯儲局議息會議召開的時候，無怪乎會引發市場對9月是否開始加息的焦慮。
股神巴菲特上日在CNBC節目上表示，在歐洲以至全世界正在放寬貨幣政的時候，美國卻加息，不知會引發什麼後果，暗示聯儲局要審慎行事。不過，市場對9月加息的預期正在升溫，Wedbush Securities股市交易部門主管維納(Ian Winer)認為，強勁的職位空缺資料使市場預計美聯儲近期內將會加息。Voya投資管理公司策略師卡瓦羅(Karyn Cavanaugh) 更話職位空缺報告與上周公佈的非農就業資料向投資者們揭示了「最後審判時刻即將到來」。
美國加息陰影籠罩，股票恐懼指標VIX指數昨日亦回升逾半成至26.23。聯儲局將於下週三（16日）開會議息，這段時間內，美股仍會有一番動蕩。
內地股市這兩天都唔錯，上證綜指連續兩日都有超過2%的進賬，昨日升2.3%至2343點，有內地分析指出，中國股市兩天大升，主要是人仔貶值的問題緩解所致。上證綜指這一波由4000點跌下來，最大原因是匯價問題。因為內地股市，無論是基本因素，抑或估值高的問題，以前已經存在，近期基本因素雖然唔好，但亦唔後差過以前好多，相反估值經過一輪調整之後，已經變低。新一輪跌浪，只係阿爺突然讓人仔貶值，即時令到市場擔憂情緒上升，同時擔心中央已經無能力、甚至放棄救市，同時引發人仔拆倉潮。在預期大量資本流出，資產價格也會受影響之下，股市從4000點位置一路往下跌。
隨著中央口手並用，近期不斷放出穩定外匯的信號，加上上日公佈的8月進出口資料，出口下降6.1%，但進口更大降14.3%，貿易順差擴大了20.1%，挾住進口量，阻截外匯借機外逃，市場出現反彈。從資金流動數字睇，近兩個交易日資金較此前確實呈反轉之態。據Wind資料統計，9月8日當天，28個一級行業板塊資金淨流入約178億元，9月9日淨流入約65億元，兩日合計淨流入超240億元。此前的一日，資金淨流出315億元。昨日，上海深圳兩市的成交量亦大增至8447億元，較上兩日成交急升近四成，市場亦活躍番少少。
然而，匯率問題仍然係內地股市的一個主要隱憂，而且唔易克服，特別係美國經濟比較強勁，加息在即。如果中國資金大幅外逃，股市都唔會有運行，未來要繼續留意各種匯率和資金流向指標。
陸羽仁
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