虎都展銷績佳股價吸引
2015/10/07 08:41:20
網誌分類: 經濟
踏入10月或第四季之後，由於大戶憧憬美國聯儲局今年內可能不加息，環球股市初見反彈，然而，當反彈太急，也會引來獲利回吐，因人心仍有恐慌。在大風大浪時買股，一是趁低收集高息股，中長線持有，一是趁大市反彈買入早前
的超跌股，博短線回升。早前本欄曾介紹在內地產銷男裝服飾的虎都（2399）
，之後股價反彈，但接?又跟隨大市回落，及至本周宣佈較佳經營數據後股價回穩，在技術上，盼升越3.6元後伺機再上。 虎都上半年的業績表面平平，純利僅增長6.4%，每股盈利更由於去年上市後股數增加而出現兩成跌幅，每股盈利為29分人民幣，不派中期股息。由於人民幣有進一步向下調整的風險，加上中國經濟下行，遇上跌市，虎都又遭拋售，股價一度接連跌穿10天及50天平均線。然而，市場對虎都明顯屬於低估，在現時的市道，虎都的服裝銷情保持增長已屬不錯，加上它上市後是淨現金公司，去年末期派息高達36港仙，從最新的銷情來看，今年末期可望保持派高息。
春夏系列採購定單增逾8%
虎都是設計、生產和批發商，自營零售點僅兩三個，屬於輕資產經營，其營銷網絡偏佈全國各大省市，也展開網上銷售。作為中國男裝十大品牌之一，虎都的款式走向多樣化，持續得到客戶和零售商的支持。
今年3月的秋冬系列展銷會，客戶的採購增加11%，而剛宣佈的春夏系列展銷會，錄得超過8%增長。管理層在中期報告已預期下半年業績較上半年會有更佳表現，反映全年每股盈利應在60分人民幣以上。從春夏展銷會的成績來看，明年的銷售情況將保持良佳。虎都服飾售價較其他中國名牌稍低，在經濟下行時，對消費者更有吸引力。
虎都過去以全套西裝及西褲為主，近期開始拓展?`衫、T?`和牛仔褲等時尚便服，吸引年輕顧客。品牌走向多樣化，本身有上百人的設計團隊，很有創意，從春夏系列展銷的成績來看，時尚便服正開拓新市場，明年業績可望有另一飛躍。從保守的角度來看，就算虎都的業績只是保持平穩，以其預測5倍市盈率及10厘股息，市帳率1倍來看，無論中長短線，都有吸引力，而下跌空間相對較微。
曾廣標
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