鴻鵠經志 - 盧志威 2015年11月12日
【鴻鵠經志】「支爆」可能性拆局（盧志威）
近來潮流興講「支爆」，即是指支那(中國)經濟泡沫爆破，今次想談談SDR和美國加息，會否成為支爆引發點。
越來越相信美元會爆升，除了圖表上已經破位，從基本因素分析，歐羅也在研究減息，大家沒有看錯，是從-0.2%的水平再降，可能減至-0.4，即是
放錢在銀行一年要被扣息0.4%，在香港不給存款利息，銀行的客戶已經瓜瓜嘈，如果再扣息肯定會暴動。
最近有個新想法，是關於人民幣進行SDR後的拆局，過往的分析是中國政府希望加入SDR，提升人民幣的國際地位，進而推動「一帶一路」，以出口過剩的產能、賺取外匯、提過國際影響力，這是很合理。
但大家有從美國的角度思考嗎？在南海上填海，美國會派出軍艦巡航；為減少依賴中國的勞動力，搞出個TTP來扶持越南，所有政策都與中國對著幹，反而在人民幣入SDR一事上，美國基本上不抱反對聲音，甚至其盟友及IMF都贊成，至底是忽然好人？還是局中有局，專登set定「士碌架」，給個陷阱中國踩？
自己的意見是裡面有局中局，其中一個拆局是通過SDR，逼中國開放資本帳，否則其他國家不能自由買賣、進出中國，怎將人仔變成儲備貨幣，假設十一月底進入SDR，當大家都能買賣後，中國應該希望一如以往，繼續維持穩定利率，以吸引投資。
與此同時美國在十二月底加息，由於美國經濟基本復甦，所以即使加息，問題亦不大，就算只加一次，由於全世界只有美元可加息，資金也會擁入美國，之後美元會穩步升值，逼使人民幣跟隨，如果美匯指數升至120，或到達某一臨界點，人民幣再也不能維持高估值，開始兌美元貶值時，八月的跌市便會重演，當時是在說輕微貶值幾巴仙，已天下大亂，一旦再貶，投資者恐慌情緒下，資金外逃可能把房地產和地方債的泡沫也刺破，殺傷力驚人，到時支爆真的可能發生。
從消息上看，人民幣十一月入SDR已成定局，而美國加息也在環球資產上反映，照看機會超過六成，如果按劇本去行，十一月底開始應該會有異動。
鴻鵠經志 - 盧志威 舊文