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2015年11月24日 星期二

投機智慧 - 許沂光 2015年11月24日

投機智慧 - 許沂光 2015年11月24日


美債領先美股下跌


美國股票市場的總市值約為23萬億美元,而美國債券市場的總市值則為40萬億美元。因此,美債的走勢更加值得關注。

美國垃圾債券(Junk Bond或稱High Yield Bond)孳息率與美國十年國債孳息率的差距是極重要的指標。2007年底這個差距(附圖的黑色綫)拉

闊之後,觸發美國2008年股災,見附圖的上半部。

美股可能見頂回落
最近,垃圾債券孳息率與美國十年國債孳息率的差距再度拉闊,見附圖的下半部,反映美股可能見頂回落。

此外,2015年11月20日《新浪財經》報道:「新浪美股訊北京時間20日彭博稱,美國眾議院以241比185的投票結果通過H.R.3189法案,制定新的審計制度,限制美聯儲緊急借貸權利,要求聯儲將利率政策同一條數學法則相掛鈎等。該法案將改變美聯儲運作方式,包括這個獨立機構如何實施貨幣政策和監管行動,影響了美聯儲實施貨幣政策和監管行動的獨立性。」詳見《美國通過聯儲監管法案》http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102vun3.html。

總結:美國債見頂回落,顯示美股也可能跟隨下跌。

免責聲明:以上分析,只供參考,投資買賣,必須審慎。

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