何車500：信行H折讓最大
中信銀行（998）今年股價大致上與H指同步，現價5.21元，年初至今跌16%（同期H指跌15%），較4月高位低30%（H指較高位低31%）。現時估值較H指折讓36%，可趁低收集。
1）信行最近的新聞是上周宣佈，與百度（美BIDU，市值5,536億港元）
合作開設直銷銀行，規模30億美元，信行佔21億美元，相對於信行總市值3,759億元，只佔4%，無論回報如何，對信行的影響或刺激都屬有限。信行希望重塑品牌，成為互聯網金融的領先者。
2）今年首三季，信行純利無驚無喜，按年微升2%，現價往績PE4.9倍，彭博綜合券商預測，今年亦是4.9倍，在AH股銀行股中第二低，而較五年平均6.1倍折讓兩成。信行今年預期PB0.67倍，較五年平均1.0倍折讓三分一，而較同業平均0.79倍折讓一成半。
3）信行H較A（滬：601998）折讓44%（A較H溢價79%），同業中最大，同業平均僅22%。與同業看齊的話，值7.29元，較現價高出四成。
★信行PB照五年平均打八折，可見6.22元，上升空間19%，見此價今年PE亦不過5.8倍。
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