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2015年12月23日 星期三

何車500 - 何車 2015年12月23日

何車500 - 何車 2015年12月23日


何車500:中移動跑贏大市




年初至今,恒指跌7.5%,中移動(941)跌2.4%,跑贏指數,成為穩健派的避風股。現價88.35元,較今年低位高出不多,估計不會再下破低位。

1)中移動前日公佈11月份上客數據,4G用戶數目按月增加2,001.3萬,至2.87億戶。即晚至昨日有4家大

行發出報告,全部給予跑贏大市或買入評級,設目標價120元至130元,平均124.16元,較全部33家大行平均所設116.66元高出6%以上。

2)今年上半年,中移動純利按年微跌0.8%,第三季按年多賺13%。現價88.35元,往績PE13.7倍,彭博綜合預測,今年預期13.1倍,明年預期12.4倍,較過去10年平均14.3倍為低。當年金融海嘯時PE為9.8倍。

3)中移動今明兩年預期PB為1.62倍及1.5倍,過去10年平均為2.87倍。金融海嘯時PB為2.34倍。

4)6月底,中移動手上淨現金4,460億元,較一年前增321億元,相等於公司市值25%,可憧憬增加派息比率。

★中移動通常都是移動緩慢的股份,適宜怕輸股民持有,大行平均目標價宜打九折,即目標價為105元,上升空間19%,有機會繼續跑贏大市。

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