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2016年2月12日 星期五

拉闊投資 - 曾廣標 2016年2月12日

拉闊投資 - 曾廣標 2016年2月12日


碧生源派特息顯實力
2016/02/12 08:41:23
網誌分類: 經濟
港股猴年新春跟隨歐美股市紅盤低開,淡方仍是靠推低油價,近日油價又跌至30美元樓下,在油股拖累下,環球股市都沒有運行,加上香港新春假期發生嚴重騷亂,恒指跌700點是意料之內。

在新一輪跌市之際,個別愛股由於管理

層「發功」,股價表現良佳,繼日本彈珠股DYNAM(6889)持續逆市上升之後,碧生源(926)也準備採取銀彈政策,提醒市場股價早已偏低。

碧生源在過去一年表現較差,儘管公司年尾又連續三日入市較大手回購,但頂多只能避免股價進一步下跌,長假前收市後,公司宣佈擬派特別股息,將由董事會在月底作出決定,然後交由特別股東大會通過。

碧生源是12月底年結的公司,3月份宣佈業績之後也會召開股東大會,現時的做法即是會短期內兩次宣派股息及要額外開多一次股東大會,是不尋常的做法。

在春節前的簡短公佈中,公司沒有交代派特別股息的原因,更沒有披露大約會額外派多少錢,但此舉令市場有新的憧憬。由於額外派發特別股息,管理層在未來幾個月要兩次與小股東們見面,可深入解釋公司現況及未來政策。

管理層設法化解謠言
碧生源產銷「兩茶」(即減肥茶和通便用的常潤茶)起家,去年加推抗肥西藥來利牌奧利斯他以及緹嘉牌各色花草茶包,產品變得多樣化,這本應有助提振股價,但坊間卻有惡意批評碧生源產品的流言,令到股價轉弱。

早前,碧生源慶祝成立十五周年,管理層親自到內地各大省市推擴,強化與銷售渠道的關係,此舉令謠言影響減低,產品銷量維持可觀增長,例如,被指「食壞腸胃」的常潤茶,今年1月份的銷量較去年同期大增1倍。不過,對於有謠言攻擊的股票,市場的戒心變大,公司需要及早提醒小股東及投資者有關公司的優勢,而派特別股息,可證明公司擁有大量現金,增加回饋股東也毫不影響良佳的現金流情況。

碧生源接連兩次開股東大會等於有更多機會澄清產品質素和銷情,以及披露未來的發展大計,我早前預期碧生源的去年度的派息比率可達90%,大約全年每股盈利5.5仙,派息5仙,如今,應是「賺少派多」,以及會重申今後仍走高息政策,現價明顯偏低。

曾廣標
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