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2016年2月12日 星期五

何車500 - 何車 2016年2月12日

何車500 - 何車 2016年2月12日


何車500:
港機海嘯價收集




香港飛機工程(044)是昨日少數逆市不跌的股份之一,收49.60元,升1%,年初至今跌8%,亦跑贏恒指的15%跌幅。但與海嘯價43.25元比較,只升15%,則大大跑輸恒指的74%升幅。

1)港機在本港、國內及北美經營飛機修理相關業務,最大客戶是姊妹公司

國泰航空(293)。公司市值82億元,大股東太古(A,019)持74.99%,其中約14%在2010年中以每股105元(PE約27倍)購入,跟隨大股東買貨吃了虧。港機歷史高價為2007年的238.77元,現價跌剩21%。

2)2015年上半年,港機純利2.54億元,按年跌10%,彭博綜合券商預測,2015年純利5.33億元,跌7%,預期PE15.5倍,PB1.32倍,較七年平均PE22.5倍及PB2.85倍低得多。曼谷航油(泰:BAFS)PE20.9倍,PB3.48倍;SIA工程(星:SIE)PE21.7倍,PB2.70倍。港機較同業便宜。

3)港機持45%的一家聯營公司,出售星洲一家公司權益,如趕及今年首季入賬,港機可得8.04億元利潤入賬,可令2016年PE降低一半以上。

★港機海嘯價43.25元,可於此價左右收集。
何車

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