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2016年2月26日 星期五

投資學堂 - 譚紹興 2016年2月26日

投資學堂 - 譚紹興 2016年2月26日


投資學堂:中產的福利金


■iBond是從納稅人的稅款中抽出來的,可算是中產的另類社會福利金。 資料圖片



iBond已逐漸變為本港投資市場一年一度的盛事,今年亦不例外,政府又再推出iBond及長者iBond。抽唔抽?筆者認為應該抽,因是從納稅人所繳的稅款中抽出來的,基本上是另類社會福

利金,本港中產只有納稅責任,無享受福利機會,iBond可說是中產人士些微的福利金!

在投資評級中,iBond的評級大致上與外滙基金票據相若,現時3年期的外滙基金票據孳息率大約1厘,若一如財爺預期,本港通脹率大約2%多,iBond的回報便高於外滙基金票據大約1厘,而這1厘從何而來?不用說也是由納稅人埋單。

當然,你可一如某教授所講,政府可運用iBond籌集到的資金,賺取高於2%通脹率的回報,但以近期立法會的混亂,689正惆悵連任問題,哪有空閒理會這些微回報。

至於外滙基金在去年第3季才破紀錄勁蝕638億元,2015年的回報為負0.6%、2014年為1.4%、2013年為2.7%,5年平均回報不足2%,以其往績及目前全球投資環境來看,相信要賺取高於通脹的回報,可能不太容易!

賺完iBond換馬盈富
若未來3年的通脹率,一如財爺所預期,只有兩厘多,則一萬元本金,3年便合共收取600多元。若iBond一上市便飆升至106、107元,不妨獲利回吐,收回大部份利息,餘下的留給別人賺,跟著以這些資金再投資其他地方,如高息股或盈富基金(2800),反正現時恒指的平均PE只得8、9倍,而股息率亦有4.5%,以這估值計算,筆者覺得盈富基金的長線投資價值頗高,值得賺了iBond後換馬。

最後,早年港府發行的五隧一橋債券,不少曾認購的投資者隨後發覺中間人食水太深,蠶蝕大部份回報,由於長者iBond無二手市場,望港府可限制中間人的收費,以免蠶蝕長者些微的兩厘回報!

譚紹興
證監會持牌人士
mailto:ricky@rickytam.com
本欄逢周五刊出

譚紹興
ricky@rickytam.com
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