投資學堂：中產的福利金
■iBond是從納稅人的稅款中抽出來的，可算是中產的另類社會福利金。 資料圖片
iBond已逐漸變為本港投資市場一年一度的盛事，今年亦不例外，政府又再推出iBond及長者iBond。抽唔抽？筆者認為應該抽，因是從納稅人所繳的稅款中抽出來的，基本上是另類社會福
利金，本港中產只有納稅責任，無享受福利機會，iBond可說是中產人士些微的福利金！
在投資評級中，iBond的評級大致上與外滙基金票據相若，現時3年期的外滙基金票據孳息率大約1厘，若一如財爺預期，本港通脹率大約2%多，iBond的回報便高於外滙基金票據大約1厘，而這1厘從何而來？不用說也是由納稅人埋單。
當然，你可一如某教授所講，政府可運用iBond籌集到的資金，賺取高於2%通脹率的回報，但以近期立法會的混亂，689正惆悵連任問題，哪有空閒理會這些微回報。
至於外滙基金在去年第3季才破紀錄勁蝕638億元，2015年的回報為負0.6%、2014年為1.4%、2013年為2.7%，5年平均回報不足2%，以其往績及目前全球投資環境來看，相信要賺取高於通脹的回報，可能不太容易！
賺完iBond換馬盈富
若未來3年的通脹率，一如財爺所預期，只有兩厘多，則一萬元本金，3年便合共收取600多元。若iBond一上市便飆升至106、107元，不妨獲利回吐，收回大部份利息，餘下的留給別人賺，跟著以這些資金再投資其他地方，如高息股或盈富基金（2800），反正現時恒指的平均PE只得8、9倍，而股息率亦有4.5%，以這估值計算，筆者覺得盈富基金的長線投資價值頗高，值得賺了iBond後換馬。
最後，早年港府發行的五隧一橋債券，不少曾認購的投資者隨後發覺中間人食水太深，蠶蝕大部份回報，由於長者iBond無二手市場，望港府可限制中間人的收費，以免蠶蝕長者些微的兩厘回報！
譚紹興
證監會持牌人士
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