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2016年2月26日 星期五

何車500 - 何車 2016年2月26日

何車500 - 何車 2016年2月26日


何車500:重機暫時觀望




重慶機電(2722)是重慶市政府轄下企業,母企主要持有無上市的內資股,要增持股份最直接途徑是購入有上市的H股,去年10月以均價1.142元購入500萬股H股。重機現價0.86元,較4個月前母企增持價跌25%,大股東增持的利好作用敵不過股市大氣候。

1)重機

業務基地是重慶,前身歷史可追溯至上世紀50年代,業務是產銷汽車零部件、通用機械、數控機床及電力設備等。2008年以1.30元招股,金融海嘯時跌至0.255元(不足半年瀉八成),2010年升至3.30元(兩年飆高12倍),波幅瘋狂。早前見0.80元,是近七年來最低價。H股市值僅9.5億元,連同內資股亦不過32億元。

2)2015年上半年,重機營業額43.50億元人幣,按年跌10%,純利1.85億元人幣,跌3.4%。下半年經營環境較差,估計業績倒退幅度較大。現價往績PE5.2倍,2015年預期6倍以上,較七年平均7.8倍為低。

3)重機2015年預期PB0.44倍,較七年平均0.95倍有大折讓。往績股息率6.7厘,相信可以維持。

★大市氣氛又再轉劣,重機上次低位0.80元可能再受考驗,暫時觀望為宜。

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