網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2016年2月26日 星期五

拉闊投資 - 曾廣標 2016年2月26日



拉闊投資 - 曾廣標 2016年2月26日


跟大股東低吸錦勝
2016/02/26 08:41:32
網誌分類: 經濟
中國股匯下跌,令到一些中國相關公司出現額外虧損,股價亦大跌,不過近期人民幣匯價回穩,虧損應已接近底部,若交了學費之後吸取教訓,則只是一次過的損失,而股價卻變成頗超跌了。

投資內地股票損手
產銷包裝紙盒為主的錦勝(794),業績一向平穩,然而在上半年度(九月結)卻錄得三千多萬元虧損,主因是人民幣匯價下跌和內地股災,總共蝕了五千多萬元,無法抵銷約二千萬元的本業盈利。

中期報告反映出「貪字得個貧」,過去公司很少投資內地股票,但見股市升得勁入市,結果損手爛腳。匯價方面,過去人民幣強勢每年帶來額外收益,今次卻碰上貶值,因此由盈轉虧。

錦勝是中小企,半年虧損三千多萬元不是小數,股價大跌有理,之後在60餘仙左右橫行。表面上,錦勝今個財年很難扭虧,然而,股匯的損失很可能不至擴大,由於本業回暖,全年虧損有望收窄至一千多萬元。而在新一年度(今年四月開始),錦勝業績可望恢復正常。

錦勝莊老闆上個月在市場增持一百多萬股,平均入市價約為67仙,令持股比率增至63%以上,我認為,這間接反映公司最惡劣的時期已過去,而自此之後,錦勝股價在低成交之下保持平穩。

業績可望恢復正常
錦勝現時的總市值僅為2.4億元,連殼價也談不上,只要公司不倒閉,大股東增持股份有理,若公司情況進一步轉壞,他也可尋求賣殼。現時,錦勝每股資產淨值仍達1.7元,市價僅四折出售!

紙品業處於汰弱留強階段,錦勝屬於包裝紙品小龍頭,毛利率維持在兩成左右高水平,受惠於電商興起,包裝紙品前景樂觀,錦勝在福建的新廠房已落成及開始試產,今後可應付定單增加。

錦勝一向願意派息,今個財年或會由於虧損而暫停,但新一年度應可恢復正常。作為錦勝大股東,莊氏家族有三個選擇,是吸取教訓今後集中於紙業及開發中的太陽能電池項目,不再涉足金融市場;二是,把錦勝的控股權賣給急欲上市的公司,賺回數億元;三是趁低價把錦勝私有化。三種選擇對小股東們都不是壞事。我認為,大股東的增持價已很接近最低價,趁弱市跟他低吸錦勝,今後隨時有意想不到的收穫。

曾廣標
回應(0) 我想回應
拉闊投資 - 曾廣標 舊文
來源 source: http://blogcity.me