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2016年3月3日 星期四

金融High Tea 2016年3月3日

金融High Tea 2016年3月3日
雙重虛火市
2016年03月03日
  美股VIX恐慌指數連日回落後,果然見到美股回春,杜指周二大幅反彈,帶動港股一度重上兩萬點,二月份剛過就先夾一夾淡友。

  呢次夾淡夾得比較應,可以話係中外維穩力量齊齊發功的後果。二月全球股市腳軟,尤其新興市場最得人驚,搞到連銀行股都話驚油價急插被人狂

質,喺咁動盪環境下,無論係央行定石油組織,都要做啲嘢維穩。同一時間,內地召開兩會之前,阿爺先炒咗中證監主席肖鋼祭旗,跟住降低存款準備金率托市。喺幾個因素暫時有無形之手頂住下,搞到外國投資者都好似對中國有番啲信心。港股呢個似樣反彈,我會叫佢做雙重虛火市。

  放水托樓 市況升溫
  何謂雙重虛火呢?一重係內地放水,令外圍感覺良好,減低對內地硬着陸的憂慮,使歐美股市反彈比較有力;第二重係內地樓市點起。由於內地樓市較熱,所以內地股市都有啲火氣。

  點解呢兩浸火話係虛唔係實呢?主要係內地出招放水兼托樓市,長線係咪可以推番郁經濟其實未知,我就有少少擔心囉。

  不過,唔好聽到話虛火,就睇死佢,以為一定炒一、兩日就熄,有可能佢會持續一段時間,升勢似模似樣。外圍的虛火能否持續,一個關鍵時刻係三月中聯儲局會議,若然聯儲局明示有排唔加息,就可以再彈多一番。而內地的虛火,也可能由於樓市夠旺,可以炒番高少少。

  個市要反彈,就懶理評級機構穆迪將中國政府信用評級展望由「穩定」下調至「負面」,恒指在外圍帶動下,愈升愈有,升穿兩萬點大關。恒指收報20003點,飆升596點;國指收報8374點,上揚305點,成交金額927億元,全日有近千四隻個股錄得升幅。華潤啤酒(291) 平價買入餘下49%華潤雪花啤酒股權,股價一度狂升35%,收造15.1元,仍升18%,是表現最醒藍籌股。又有市場再度憧憬「兩會」將有利好基建政策出台,水泥股再受追捧,安徽海螺(914) 勁升10.6%,造18.34元,為升幅最大國企指數成份股。又有地產股派高息,鷹君派特別息2元,昨日股價即升番咁多。

  傳粵放寬港澳買家買樓限制,個別內房股急飆。華潤置地(1109) 揚6.6%,二線內房股表現更標青,首創置業(2868) 大升11%,報3.13元;遠洋地產(3377) 爆升15%,報3.91元。

  喺升市中,大行唱好個別內房股德銀發表報告,讚富力地產(2777) 2月銷售額大升1.13倍,達31.2億元人民幣,合約面積大增1.28倍,均價就下跌6%至每平方米11268元人民幣。該行認為,雖然面對農曆新年假期影響,但富力銷售依然強勁,跑贏同業。

  內房股未諗長先短炒
  德銀認為,富力高負債仍是市場關注點,由於集團已發行人民幣債,有助紓緩市場對集團的財務關注以及降低財務成本。現時該股息率達10.4%,息率明顯吸引,加上集團進一步財務重組,估計有助增強派息及盈利能力,維持「買入」評級。

  呢期阿爺想借樓市穩住經濟,令最近樓市非常熱鬧,內房股成為博反彈的焦點板塊之一。回想去年,中央想借催谷股市,擴大企業融資渠道同刺激消費,可惜「政策牛」行到一半夭折。家中央又轉行托樓市谷經濟的招數,呢招缺點係無新意,令人擔心呢隻「樓市政策牛」,會谷出資產泡沫同大量缺乏效益的建設;好處就係效果容易預期,短期可以見效。

  中央再谷樓市,係咪可以解決經濟增長缺乏動力,家無人知答案,但如我在周一所言,內房股有理無理炒咗先,尤其跌得殘的二三線內房股,單日已炒高一成、半成,扑中都幾和味,所以現在買股唔應該抱住長線唔放的心態,而係短線博反彈,有心理準備佢隨時掉頭,戴住鋼盔走番兩轉。

  陸羽仁
金融High Tea 舊文