曾淵滄專欄：潤啤看俏別趁高沽
■華潤啤酒以低價收購雪花啤酒，將來集團的毛利潤可望增一倍。 資料圖片
恒指昨突然一口氣升上兩萬點，升幅達3%，因為外圍皆造好，美國道指大升2.1%，滬綜指更升多達4.3%。
經過一個多月反覆下跌，相信大部份小股民看到昨日的升勢也沒膽量追貨，何況大部份散戶仍在坐艇，
手上的股票是以更高價格買的，仍在虧本，昨日趁高賣掉仍是虧本。
昨日最受市場注意的股自然是華潤啤酒（291），收市時升18.15%，更一度升至17.2元，升幅為34.6%。股價大升因華潤啤酒終於以16億美元的代價買下SABMiller持有的雪花啤酒49%股權。
毛利可望增一倍
雪花啤酒是華潤最重要的啤酒品牌與資產，宣佈成功收購前，華潤啤酒持雪花啤酒51%股權，市值310億元，因此，理論上收購餘下的49%股權的代價應該接近300億元。但結果只付16億美元，即124億港元即成交，看來SABMiller是因為中國反壟斷法而無奈低價出讓股權，成功收購後，將來華潤啤酒的毛利潤就可增加一倍。
昨好消息公佈後，股價突然暴升三成以上，引來大量小股民套利求售，壓低了升幅，今日也許還有小股民再套利，他們也許認為好消息出盡了。
但長遠點看，華潤啤酒以如此低的代價收購雪花啤酒全部股權，對將來利潤的額外貢獻肯定不止30%，我在華潤創業母公司宣佈收購華創大部份資產，只留下啤酒業務前已向大家推薦這股，收了特別股息後我也依然繼續持有由華潤創業變成的華潤啤酒至今，現在也不會趁高套利。
曾淵滄
財經評論員
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