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2016年3月4日 星期五

Money Walker - El. 2016年3月4日

Money Walker - El. 2016年3月4日

Money Walker:暴風雨前的平靜




唔少市場人士都唔睇好港股喺內地降準後嘅表現,認為只會短短地彈一、兩日就完,結果港股周四表現真係麻麻地。

睇返恒指月線圖, MACD同EMA仲喺「熊區」,並未由跌轉升,技術分析上意味住恒指同真正嘅見底反彈時間仲有距離。既然港股長

線未到真正反彈之時,就算出現任何反彈,都好大機會只會係短線。

不過以環球股市計,筆者傾向相信呢幾個星期向好嘅機會多於向淡。首先,內地現時至月中舉行嘅兩會,推出嘅措施有機會成為中港升市催化劑;其次,歐央行下周舉行議息會議,之前已事先張揚話屆時會檢討刺激措施。當然,筆者唔排除兩會同歐央行最後宣佈嘅措施會令市場失望,令到股市最終只係短線衝高一陣就回落返。

另外,市場情緒變化亦唔可以忽視。花旗之前講過,市場早排一度認為泡沫已經爆破咗,造成恐慌情緒升溫,但隨住市場發現經濟情況都仲OK,股市根本未夠鐘爆炸,資金於是又入返股市再炒過。基於呢個原因,短線市場表現理應唔會太差。

雖然係咁,筆者始終傾向認同野村首席經濟師辜朝明嘅睇法。辜朝明將現時市況形容為「暴風雨前的平靜」,質疑眼前嘅穩定性可以維持幾耐。

咁到底遲啲觸發暴風雨來臨嘅會係乜野因素呢?筆者當然唔知,只能講如果係外圍因素,極有可能係同聯儲局加息有關。

市場之前一度預期美國今年全年唔會加息,就算加都頂多都只得一次,所以倘若加息預期再度升溫,就要小心會將市場再度推入risk off mode。

El.
本欄逢周二、五刊出

El.
Money Walker - El. 舊文