國策透視：
A股熱炒經濟數據
■市場期待內地周五
公佈的首季經濟增長數據，在此之前A股可望維持炒作憧憬。 資料圖片
本周迎來內地密集發放經濟數據，打頭陣是昨公佈的3月居民消費價格指數（CPI）和工業品出廠價格指數（PPI），均好過市場預期；周三公佈3月進出口數據，重頭戲是周五公佈的首季經濟增長數據。內地經濟下滑拖累全球股市，如數據有改善，市況或會反彈。故周五前，A股可望維持炒作憧憬。
內地GDP數據水分多，市場更重視一些反映實體經濟活動的數據。之前公佈的官方和財新3月製造業採購經理人指數（PMI）都已出現反彈。昨公佈的3月PPI按年跌4.3%，為2015年1月來最小降幅，比上月升0.5%，結束自2014年1月以來連續26月的下跌走勢。
較難做假的發電量和鐵路貨運量數據，亦有改善。鐵路總公司公佈，去年首季鐵路貨運量按年跌幅為9.43%。2015年四個季度鐵路貨運量跌幅為9.4%、10.8%、13.9%和13.4%，走勢越來越差，今年首季跌幅收窄，顯示惡化趨勢可能減緩。
發電量方面，統計局之前公佈，1月至2月發電量按年增長0.3%（因農曆新年因素，頭兩個月一般合併比較），比去年全年下降0.2%，以及去年12月的3.7%跌幅，已經有明顯改善。
內地今年GDP增速目標為6.5%，如首季數據能高於此數，有助挽回投資者對油價和大宗商品的信心。由於之前陸續公佈的PPI、PMI、發電量、鐵路貨運量等數據都出現好轉，令市場期待周五公佈的GDP。
黃尹華
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