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2016年4月12日 星期二

Money Walker - El. 2016年4月12日

Money Walker - El. 2016年4月12日


Money Walker:
股市明燈升到嘭嘭聲




日YEN呢排升到「嘭嘭聲」,明顯係環球市況轉差嘅預警。

日YEN自1月29日,亦即日本央行宣佈推負利率當日就開始勁飆,升咗兩個星期左右就轉為橫行整固格局,但到咗3月28日又升過,直至家陣。

1月29日嗰輪抽升可以歸咎為

市場覺得日本央行已經技窮,寬鬆措施到咗極限,但3月28日至今嘅一輪升勢,就明顯唔關日本自己事。除咗美國加息預期降溫造就日圓兌美元回勇之外,市場避險情緒上升亦推動資金流入日YEN避險。事實上,環球多個股市都不約而同喺3月底開始回軟,意味避險情緒最近個兩星期有所升溫。

筆者相信日YEN已進入大牛市,而根據過往幾年嘅經驗,喺日YEN下跌期間,環球股市多數上升,反之亦然,所以大家要有定心理準備,未來幾年資產市場嘅大勢會係環球股市表現麻麻。

短線啲,環球股市呢輪risk on行咗兩個月,作為熊市二期嘅反彈,仲會risk on多幾耐好難講,大家亦係時候考慮逐步減低風險持倉,甚至喺市場仲未相信日YEN進入大升軌前,買定日YEN博佢進一步上升。

要準確time the market從來不可能,但只要不時留意啲關鍵資產嘅價格走勢,就肯定唔會係最後一個知道市場轉咗風向嘅人。要睇risk off程度,就要睇作為避險資產嘅日YEN,至於睇risk on程度,就一定要睇MSCI新興市場指數,一來因為港股被國際機構投資者視為係新興市場,二來係當連新興市場都炒起埋,環球市場多數都唔會太差。

El.
本欄逢周二、五刊出

El.
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