從「翠如BB股」揭創業板殺人局
2016年04月18日
內地上周五公佈國民生產總值(GDP)數字，中國今年第一季GDP按年增長6.7%，比去年第四季的6.8%還要低，係2009年第一季以來最低，但數據符合市場預期。中港股市企穩，無大變動。
國家統計局評論數字，對於中國經濟前景，並
沒有描繪出一幅很美麗的圖畫。國家統計局新聞發言人盛來運說，今年首季GDP增長略低於上季，但仍在6.5%至7%的合理範圍運行。從就業、物價及收入判斷，經濟運行平穩，甚至好過預期。
GDP降符合預期
不過，盛來運又指出，中國經濟出現階段性觸底現象，短期走勢可能呈現U形、W形，但中長期走勢可能近似L形。即是說，中國經濟潛在增長率正在收細。不過，他同時強調中國有條件保持中高速的增長速度。
國內不斷提及L形的形態，似乎是想控制市場預期，讓大家不要期望中國經濟會出現很大的反彈，未來可能會在一個平穩，甚至較低的速度發展。短期看中國經濟雖然不好，但暫時穩定下來。
市場借中國數據炒作，夾高港股，不過，若與美股比較，港股仍然相當落後。短期而言，港股仍有條件跟外圍炒高一些，但中期不太看好，特別是美股炒完業績期後，可能會出現調整，港股會有調整壓力。
市場一旦回穩，股仔便喪炒。近日最受人注意的莫過於藝人黃翠如爸爸黃永華新上市的建築股聯旺(8217) ，這隻股以全配售方式上市，配售價0.26元，上市後喪炒至14.2元，市值等如177.2億元，誇張到離譜！
聯旺喪升3日後，到上周五聯旺曾一度勁插，當日開市貼近12元，之後插水至5元，一度狂跌56.9%，其後V彈，跌幅收窄，收市報8.6元，全日跌25.9%，成交金額相當有限，全日共計1640萬元。
聯旺上周五跌咗落嚟後，市值仍有107.3億。睇番翠如BB工作的TVB，市值才124.2億元，便可以知道這隻創業板新股，炒得有多癲！如果聯旺的市值是「真」的，佢大可併購TVB，等翠如BB做太子女啦。
伯仁因翠如而死
聯旺主要做土木工程，去年至3月底的年度盈利才1808萬元，今年業績未出。換言之，聯旺最高峰市盈率為980倍，如今仍有593倍，TVB市盈率只得9.3倍，其癲喪程度可想而知。
與中環茶友吃飯聊天，提起翠如BB股，大家問我點睇，我講了兩句：「翠如雖不殺伯仁，伯仁卻因翠如而死。」聯旺大股東是翠如BB的爸爸，所以這隻股廣受注意，娛樂版大報特報，做足免費宣傳。翠如BB自己對娛樂版記者說，聯旺上市後，她收到300多條WhatsApp短訊，問她買股之道。她說她不諳炒股，繼續做其慳妹，在TVB打工拍劇。
翠如BB雖然無心叫人在高位接貨，但就是由於她的名字，提高聯旺的知名度，吸引很多睇娛樂版的散戶「落搭」，令到這些「盲頭烏蠅」，最後都黏在捕蠅紙上，死到直！
想博反彈最高危
像聯旺這類喪炒股，主要分兩波殺人。第一波是股價衝高的時候，散戶追入，在續升時沒有沽出，股價回落時便鎖死在高位附近；當然，市場上有更多自命聰明的「資深」散戶，很少會高位搶入，(睇娛樂版翠如BB吸引而買股的散戶除外)。第二波殺人卻正正是在股價由低位反彈之時，像翠如BB股上周五由低位5元彈上收市的8.6元，當這種急跌急彈，「表演」多幾次之後，大家就會相信，急跌之後反彈，隨時可以撈到五成七成，於是便有很多「聰明人」守在缸邊等股價「急跌」之後撈貨。
大家要留意，看着股價的變化，其實意思不大，要看街上的真實成交究竟有幾多，才知道莊家幾時才散貨。例如聯旺至少100個上市前接貨的大戶投資者，市面上基本沒有多少街貨，否則人人掟貨，用多少錢才可以保持107億市值？條數好易計，即使只計25%配售股份，若人人都在高位沽貨，理論上要用26.75億才可以接晒街貨，維持股價不跌，問題係邊個會用20幾億去炒隻創業板股。但街貨很少時，幾千萬都可以舞到上半天高，然後趁一個混亂，放10零億股票出街畀散戶，咁都相當和味。
若股票在急跌反彈時，好多散戶追入，大量股票過手落畀散戶之後，便會出現終極一跌，之後不會再彈。多數「資深」散戶就是在撈底時博做「即日鮮」，最後卻變成永久股東。我建議大家對於這類股份，當看TVB連續劇好了，千萬不要沾手，你沒有這樣高的技巧，可以食到短暫的波幅。
建築股份陷阱多
我要提醒大家的是，這種配售上市、喪炒、散貨的戲碼，其實不斷在重演。近期比較特殊的是很多建築及工程的創業板全配售的新股上市，例如9月上市的創業板股份立基工程控股(8369) ，立基做屋宇設備工程，2014年的盈利是2424萬元，上市價每股0.25元。上市不久即喪炒最高至14.48元，市值達到190.4億。炒高之後「隊」下來，期間又彈又插，騙了很多散戶「落搭」接貨，隨即玩完。現時收市跌返去0.29元，市值只有3.7億元，比高位跌了98%，看看圖表就知道有幾恐怖！若在高位追入一手1萬股要14.48萬元，8個月到家得番2900元。
另一隻是去年11月上市，又係創業板的Fraser(8366) ，手法如出一轍，也是做建築工程，上市前的年度盈利958萬元，上市配售價0.2元，最高炒到5元，市盈率去到719倍，現時已打回原形，上周五收0.121元，市值只剩1.74億元。高位入一手1萬股要5萬，而得番1210元，6個月得番啲渣。
股市的歷史不斷重演，不斷有傻仔「落搭」，究其原因，就是一個貪字。以前炒股，莊家還會講講概念，騙騙大家說公司會有一個很好的前景。如今概念都慳番，好像翠如爸爸的這些建築公司，究竟做甚麼生意可以做到市值170多億元呢？幕後搞手只用股價「訓練」大家，難聽一點講，這就像馬戲團的馴獸師，揮動鞭子，炒高股價，你便跟着股價走去「落搭」。一隻又一隻股仔「炒高隊低」，散戶則前仆後繼。
我與行內的「蠱惑人」傾過，大約知道他們的招數。按港交所上市規則，你新股上市若要公開招股，它會看得緊一些，因為怕公開認購的散戶「中招」，如果是全配售，則鬆手一些，因為配售接貨的都是大戶，不用那樣嚴厲監管。全配售公司找到100名獨立股東接貨，便可以以配售方式上市，當然，大家可以想像得到這100名所謂獨立股東有多「獨立」。幕後搞手會四出尋找一些有一兩千萬盈利記錄的公司，游說公司老闆合作搞上市，過去幾年建築工程生意好景，好多公司賺過千萬，易搵到合資格的建築公司上市。
100個買99個輸
上市需要一定費用，不花個兩千萬元不行。如果某些公司老闆不願要花這筆錢，則有某些人願意代為出資，事先入股，然後包底上市。上市以後有兩個方式可以「掠水」，一個是前述的高位派貨給散戶，賺錢走人。另一個方式是賣殼，由於上市殼有價，主板值6億幾元，創業板也值3億元，待股份最後炒散了，再供一、兩次股，收乾街貨，然後賣掉這隻殼，就有3億元進帳。上市公司老闆最後可能分得一兩億，做幾多年生意可以賺到一兩億呢，所以公司老闆就樂意配合。
股市傻仔多，所以這種生意易做，大戶做到樂此不疲。更重要的是可以「悶聲發大財」，這些股份只是在狂升的時候，報紙才會報道一下，股價跌下來的時候卻沒有人理，散戶買了，甩不到身，最終成為倉底蟹貨，大部份人都是接近輸乾淨收場。或許100個人之中會有1個特別叻，可以舔到一些甜頭，問題是，你有沒有機會做到那1個叻仔，抑或是另外的99個呢？
陸羽仁
金融High Tea 舊文
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