Follow Me - 高彰坡 2016年6月13日
Follow me：保利協鑫仍站起跑線
■保利協鑫估值吸引無可置疑。 資料圖片
要界定一隻股份的起跑線，方式很多，供股價肯定是其中一個較具參考價值的因素。如果說現價的保利協鑫（3800）短期可贏在起跑線，即使未全對，也肯定不會有很大偏差，何況尚有多個理由支持股價落後、偏低等現況。
保利協鑫是內地最大多晶矽生產商，並涉及光伏電站及新能源等項目，基本上必受惠目前力推新能源的國策，難得是2015年盈利大增56%，現價卻遠離去年4月高位2.562元（經2015年底5供1@1.12元調整）達59%！
返回起跑線，最大支持理由是供股價1.12元，現價1.06元，仍潛水5.7%。供股後，大基金如摩通持有保利協鑫9.04%、鄧普頓亦持5.08%，可見供股價有一定吸引力。
保利協鑫現價PE5.8倍、PB0.9倍，估值吸引無可置疑，且股價與主要同業、市值相若的信義光能（968）的16.7倍及3.64倍比較，折讓分別高達65%及75%，偏低也是鐵一般事實。再看近半年股價表現，保利協鑫比年初低位0.91元，僅反彈16%，但信義光能同期累升47%，更反映出保利協鑫股價落後程度。
若彼此同受惠國策，股價同步表現，保利協鑫應站穩1.34元以上水平，向去年大跌浪的黃金比率首個0.382倍反彈目標1.54元進發；就以此價為短線目標，上升潛力四成！
高彰坡
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