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2016年6月13日 星期一

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Follow me:保利協鑫仍站起跑線


■保利協鑫估值吸引無可置疑。 資料圖片



要界定一隻股份的起跑線,方式很多,供股價肯定是其中一個較具參考價值的因素。如果說現價的保利協鑫(3800)短期可贏在起跑線,即使未全對,也肯定不會有很大偏差,何況尚有多個理由支持股價落後、偏低等現況。

保利協鑫是內地最大多晶矽生產商,並涉及光伏電站及新能源等項目,基本上必受惠目前力推新能源的國策,難得是2015年盈利大增56%,現價卻遠離去年4月高位2.562元(經2015年底5供1@1.12元調整)達59%!

返回起跑線,最大支持理由是供股價1.12元,現價1.06元,仍潛水5.7%。供股後,大基金如摩通持有保利協鑫9.04%、鄧普頓亦持5.08%,可見供股價有一定吸引力。

保利協鑫現價PE5.8倍、PB0.9倍,估值吸引無可置疑,且股價與主要同業、市值相若的信義光能(968)的16.7倍及3.64倍比較,折讓分別高達65%及75%,偏低也是鐵一般事實。再看近半年股價表現,保利協鑫比年初低位0.91元,僅反彈16%,但信義光能同期累升47%,更反映出保利協鑫股價落後程度。

若彼此同受惠國策,股價同步表現,保利協鑫應站穩1.34元以上水平,向去年大跌浪的黃金比率首個0.382倍反彈目標1.54元進發;就以此價為短線目標,上升潛力四成!

高彰坡
http://fb.com/kocheungbor
本欄逢周一刊出

高彰坡
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