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2016年6月13日 星期一

財經評論 2016年6月13日

財經評論 2016年6月13日

財經評論:
上市審批權攻防戰


■聯交所上月搶先宣佈,會自行「執正」創業板和反收購(RTO)。 資料圖片



「啤殼」業末日將至,證監、聯交所針對上市架構的聯合諮詢隨時推出。聯交所上月搶先宣佈,會自行「執正」創業板和反收購(RTO)。RTO諮詢明年初才推,講明會尋求更大權力嚴厲執法,連拉長交易時間、

逐少注入資產的「借殼」活動都要管。

連跟足規矩,願意多付幾年成本「擠」入資產都想趕盡殺絕,實在與其自由市場、生意至上的家規背道而馳。這是不是以攻為守,甚至放煙霧彈?為的是甚麼?是上市審批權。回一回帶,去年11月證監會主席唐家成首次宣佈檢討上市架構,被問會否收回上市審批權,當時斷言不在討論範圍。今年2月他口氣放鬆,說是否改變現時監管架構需由政府決定。討論期間內容一直變動自然,唐家成當初的說法參考價值已減半。傳聞不斷,但離不開證監以不同形式收緊上市審批權,卻從沒出現聯交所擴權的版本。

上月底聯交所上市科主管見傳媒,不評論上市委員會會否加入證監代表,同時急急介紹明年才面世的「勁辣」RTO諮詢。難免令人疑問,明年的事為何現在「吹定風」?若說推「勁辣」諮詢顯示強硬手腕,甚至靠市場反響,迫使未見光的聯合諮詢保存聯交所權力,有沒有可能?(其實證監會亦有提過兩機構一同檢討RTO,但最新版本是聯交所獨自擔綱。)

要記得,說得狠不等於會找數。為了「同股不同權」,聯交所同樣做場大龍鳳,還預告會推出次輪諮詢。幾日後證監會一招秒殺。李小加事後解畫,早知道證監會不同意,但若不是咱們先說,證監會怎會行動?事情又怎能了斷?6月大暑天,聽到這裡,多想買把羽扇給小加搖。如果今次故技重施,我不會驚訝。

記者:黃翹恩

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