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2016年7月18日 星期一

股海風雲 - 雷雨 2016年7月18日

股海風雲 - 雷雨 2016年7月18日

聯想拆彈後重返升途
2016年07月18日
  聯想集團(992) 剛經歷大股東之一的Google盡售手上股份,也開始由主席楊元慶急急在低位增持後,股價正面對一個新升浪的啟步,現價買入持有(Buy and Hold),年內有望取得逾七成升幅回報!

  聯想今年6月2日成交突大增至7.35

億股,創近5年最高單日成交紀錄後,股價便與大市表現背馳,直至最近Google宣佈以每股4.56元配售3.71億股,真相大白。Google是於前年初出售摩托羅拉予聯想時,收取5.19億股,佔4.7%股權。這批股份遲早要套現才正式完成這宗交易,對聯想走勢而言,無疑是一枚計時炸彈,只是未知何時引爆而已。現今已在5年以來最低水平拆彈,可說是一天光晒,有助聯想股價重見天日、再返升途。主席已帶頭以4.66元至4.68元,斥資近億元增持2000萬股聯想,令持股增至8.12%,僅次於母企聯想控股(3396) 持有31.47%而已。

  這粒定心丸甚具意義,象徵聯想已正式完成摩托羅拉的交易,放下Google要套現的疑慮,返回正軌,以其實力及過去股價表現,今後走勢將進入另一階段,穩步上揚至反映其合理估值水平。

  確認見底 反彈看8.24元
  先從技術層面分析,聯想由去年高位14.30元,反覆跌至今年6月16日低位4.49元,跌足14個月、68%才漸離谷底。以一隻內地最大電腦科技股而言,9RSI一度低至15,跌幅過度無可置疑。以現價已偏離低位6%、股價已先後收復10、20及50天平均線評估,見底已獲確認。以黃金比率0.382倍為首個反彈目標計,聯想可見8.24元,升幅達74%!

  再從基本層面看,聯想16年度(3月年結)營業額微跌3%,由上年賺8.28億美元轉為虧損1.28億美元,當然不討好,但第4季能大賺1.8億美元,同比勁增80%,肯定是17年度轉虧為盈的強心針。進一步分析,16年度有巨額重組開支及無形資產攤銷的一次過支出,若不計有關項目,實際盈利可保持前年度水平。

  難得是17年盈利存在強大催化劑,主要是聯想剛公佈今年9月全球開售手機新產品、屬全球首部擁有擴增實境(AR)設備的PHAB 2 PRO手機,可融入Google Tango 3D繪畫技術,勢必成為機迷新熱捧對象,刺激收益可期!

  預測聯想17年可勁賺10億美元,現價預測市盈率僅6.7倍,比過去7年平均19.5倍,有65%折讓,今回Google肯定走寶!

  雷雨
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