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2016年7月18日 星期一

Follow Me - 高彰坡 2016年7月18日

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百富催化劑引爆在即


■百富利好因素多多;圖為集團主席聶國明。 資料圖片



五窮月前分析主攻電子支付終端產品市場的百富環球(327),自視太強,以為有足夠條件逆流而上,豈料形勢始終比人強,但經三個月整固後,走勢改善,浪底上移,自5月低位5.72元緩步回升

,對上兩個低位分別是5.99元及6.08元,上周收6.20元,已偏離谷價8%,迎合利好因素陸續浮現,現價買入或增持,預期中短線回報四成至七成。

百富利好因素多多,除上次提及的國際級數(全球出貨增長最快)、估值吸引(PB11.1倍,比英美日同業龍頭平均PE逾35倍,折讓甚大)、進度驕人(15年盈利勁增58%)及大行看好(目標價定11元至13元)等之外,近日再增三項如下:

(1)母企盈喜。持有百富32.73%股權的高陽科技(818)6月30日發表盈喜,預期中期盈利大增,可以憧憬百富的貢獻有望大增,而高陽去年8月7日公佈中期業績,百富則早一日宣佈;

(2)基金增持。兩大外資基金FMR LLC及Baillie Gifford& Co同於本月7日增持100萬股及125萬股,持股分別提升至8.62%及8.01%,趕及在公佈中期業績前一個月行動,看來公佈佳績可期;

(3)首季理想。今年首季收入增13.3%至6.72億元,海外市場增幅且達24.5%。

以上三點,加上百富股價一直落後母企,更覺吸引。百富今年累跌22%,但高陽只跌12%,既是盈利來源相近,股價表現應十分接近,反映出百富現正提供較佳的買入機會,而且百富現價PE比高陽的18.9倍還有41%折讓!

以百富去年高位14.2元及今年低位5.72元,推算黃金比率三個主要反彈目標,股價可升至8.96元、9.96元與10.96元,上次分析時銷定目標價11元,至今維持不變!

高彰坡
http://fb.com/kocheungbor
本欄逢周一、四刊出

高彰坡
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