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2016年8月30日 星期二

一周三件 - 錢雋 2016年8月30日

一周三件 - 錢雋 2016年8月30日


財路:東風拆解庫存炸彈


■東風庫存有所下調,對比同業面對龐大庫存壓力,可說是少了個炸彈。 資料圖片



東風集團(489)由上年4月高位14.5元,到家陣累跌44%,得番4倍幾預測PE,PB兼落到歷史低位,係睇兜底。

東風啱啱上周五派今年上半年成績單,盈利倒退1.8%咁大把,當日一個唔該

,插咗6%,但噚日已即時回穩。咁睇,東風今年上半年盈利近68億元(人民幣.下同),比上年下半年47億元有改善。

又據管理層講,呢個8月份,喺行業增加20萬台庫存情況下,東風庫存下調咗2萬台。東風無好似行家咁,有龐大庫存積壓,少個炸彈。又東風現價8.27元,係五年海底價,往績PE得5倍多啲,就當集團今年盈利無增長,呢個PE水位,比起集團2005年上市以嚟歷史平均9.3倍,平咗44%。

場內專業評估,東風今、明兩年EPS1.66港元同1.74港元,兩年預測4.9倍同4.6倍PE。又東風家陣0.67倍PB,已經喺歷史低位。場內專業預估,集團今、明兩年0.63倍同0.56倍PB,明年預估PB,比集團上市歷史平均1.85倍PB,平咗70%!場內同級數行家,吉利(175)明年專業預估1.7倍PB、華晨(1114)1.4倍、廣汽(2238)1.2倍,北汽(1958)1.1倍。東風PB平霸!

東風派成績單後,12間大行即時評級,以大行平均10.7元目標價計,東風都講緊要升近30%,到時集團明年PB先得0.73倍,邊有耐追到行家?

錢雋
細價股專家
本欄逢周二刊出

錢雋
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