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2016年8月24日 星期三

陸羽仁 BLOG 2016年8月24日

陸羽仁 BLOG 2016年8月24日

等耶倫發落
2016/08/24 08:32:49
網誌分類: 經濟
耶倫疑惑繼續困擾全球市場。美股杜指昨日朝早一度升上日超過100點,當大家以為美股瞓醒覺,有番啲起色,點知話口未完就逐步回順,收市只係微升18點,收報18547點;標普500指數升4點,收2187

點。結果又係牛皮。

截至昨日,標普500指數已經連續32日升同或者跌唔都唔超過1%,真係悶死人。大市交投繼續平淡,普遍的解釋係投資者正在等待星期五聯儲局主席耶倫在Jackson Hole全球央行行長年會上的發言,睇睇在加息方面有無料到。另外,美國當天朝早亦會告報美國第二季GDP增長的中值數據,彭博月初時調查經濟專家時得岀的預估中值為增長2.5%,市場亦持觀望態度。

有分析估計,耶倫已經預備了兩份講辭,美國經濟增長好過預期,會講一份,差過預期的話,就講另外一份。不過,據Think Markets的首席市場分析師Naeem Aslam表示,聯儲局今年內是否決定加息,其實機會一半半,佢認為交易員做好心理準備,會比較安全,才不至於因為聯儲局真的決定加息,給殺個措手不及。從聯邦利期貨交易數字睇,市場認為9月加息的機會只有18%,而12月加息的機會則升至大約45%。

道明證券策略師Millan Mulraine估計,耶倫本周講話或仍不對9月份加息作承諾,只會強調經濟增長和通脹面臨的不確定性和下行風險,其訊息可能「相當微妙」,不確定性和風險將抵消她對勞動力市場的樂觀評價,其「微妙」訊息可防止市場大幅修改利率預期,投資者期待明確信號可能會失望。

道明證券呢個估計好大路,有六、七成會出現這種「講咗等如無講」的結局,但萬一耶倫指示出一個方向,市場將會大亂,而若然有方向,較大機會是為加息做心理舖墊。如今市場唯有一個等字。

美國昨日公佈的經濟數字當中,美國8月Markit製造業PMI數字52.1,好過市場預期,而比較惹人注意的是7月份新屋銷售數字,較上月意外地大漲12.4%至65.4萬間,係2007年10月以最高水準。惟一美中不足的是新屋建造許可證的增長數字並未配合。不過,仍較去年同期大增31.3%。

新屋銷售強勁,新屋庫存下降了2.9%至23.3萬間,係去年11月以來最低,庫存只能夠供應4.3個月,而6月係4.9個月。味著房屋建造商要建多些屋來應付市場所需。不過,有趣的是7月新屋中間價未有上升,反而較去年同期輕微下跌了0.5%至29.5萬美元。估計係二手屋供應持續短缺,令到租務市場去年上升了4%至5%。在美國租樓的一般都是小家庭,他們買的亦以價錢較低的細屋為主,所以拖低了新屋的中間價。不過,無論如何,房市的確好轉,特別係美國東北部地區,上月新屋銷售增長達到40%。房屋建造商Toll Brothers昨日公布季度業績,業績如市場所料,好過預期,股價大升8.8%至31.91美元。

美國房市好,本來有利經濟,但目前量升價跌,只是溫和式向好,顯示房市動力一般,若然加息都唔慌加得太多。

陸羽仁
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