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2016年9月19日 星期一

異動空間 - 魏力 2016年9月19日

異動空間 - 魏力 2016年9月19日


異動空間:脫胎換骨進化股


■環球醫療有爆升潛力;圖為集團主席張懿宸。 資料圖片



一隻股票要爆升,盈利躍進固然重要,如配合業務進化,估值由10倍PE升到15倍,股價已可升50%。如兩者兼備,潛力更巨,說的是環球醫療(2666)。

集團主攻醫療融資租賃,佔總收入74%,靠借平錢買外國醫療

器械,再租予內地醫院,做收租佬賺息差,本質與銀行無異,估值自然不會太高。環球醫療是央企,借到錢助中期業績大躍進,純利升44%至2.7億人幣,收入則升27%。淨息差升1.04百分點至4.24%,淨利差增67點子至3.16%,純利率增3.6百分點至31.14%,睇業績無得輸。

但要突破金融機構估值,業務就要進化變身,不能再齋賺息差。轉捩點於8月底出現,公司參與建設及運營西安交通大學第一附屬醫院國際陸港醫院,由收租佬變身醫院管理,提供藥品和器材供應鏈一條龍服務,每年收取特許建設及經營服務費之餘再分紅,食水深好多!

河北第一人民醫院亦將與公司合作建新醫院,生意料陸續有來。現價預測PE僅10倍,較醫管企業鳳醫(1515,35倍)、和美(1509,28倍)平九條街,追番一半去15倍,目標10元。

魏力
http://www.fb.com/2012jason
本欄逢周一、五刊出

魏力
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