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2016年10月27日 星期四

焯焯有餘 - 關焯照 2016年10月27日

焯焯有餘 - 關焯照 2016年10月27日


焯焯有餘:
人幣走弱一石二鳥


■人民幣貶值可增出口競爭力、令中央有效阻止樓價上升,一石二鳥。 資料圖片



人民幣兌美元滙價於過去4星期續貶,已引起市場關注,究竟人行是否改變態度,以較大的貶值幅度來刺激出口,意圖穩定出口表現,減低過份倚賴內部消費,推動中國經濟增長。

這似乎頗矛盾,因

為在過去幾年,中央政府致力加快城鎮化,推高市民收入,令內部消費增加。惟習近平上場後,即展開打擊貪腐行動,驅使市民大幅減少高檔消費品支出,拖慢經濟增長。

可惜最不幸的是,環球經濟持續呆滯,中國出口變得疲弱不堪,如情況未能改善,中國實難製造經濟軟著陸,加上內地一二線城市樓價急升,令部份市民難以負擔,令中央推出樓控壓止樓價繼續瘋升。

人行決定容許人民幣兌美元貶值,一石二鳥。
第一,較弱的人民幣可增加出口競爭力。第二,加快人民幣貶值速度,即減低外部價格,可令中央更有效阻止樓價上升。在權衡利害的情況下,中央政府不得不讓人民幣兌美元滙價加速向下。

近期外滙市場出現微妙變化,歐洲貨幣例如歐元和英鎊均現尋底格局。股價投資者現時可下注歐洲出口股。以思捷(330)為例,歐元轉弱有助其貨品的銷售表現,難怪思捷股價近幾天明顯轉強。

關焯照
經濟學家
本欄逢周四刊出

關焯照
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