輪輪相扣：
騰訊績前止跌回穩
■期權交易員似乎仍對騰訊未來股價表現持樂觀態度。 資料圖片
特朗普當選美國總統後，市場預期可能實施刺激通脹的政策，令美元重拾升勢，美股亦在金融股份帶動下造好，道指連續三個交易日創收市歷史新高，惟人民幣兌美元持續創新低，加上美國12月加息概率升高，港股
表現較弱。恒指連續兩日累跌600點後，昨日終於回穩，反彈逾百點。輪證資金流方面，投資者主要部署好倉，周一有4,400萬港元流入恒指認購證及牛證；同日有1,300萬港元流出恒指認沽證及熊證。截至周一收市，恒指牛熊證街貨分佈為65：35，恒指牛證重貨區位於21800點至22000，相當於3,100張對沖期指。如看好恒指，可留意恒指牛66045，收回價21800點，實際槓桿約32.8；如看淡可留意恒指熊62724，收回價22948點，實際槓桿約30.2倍。如用窩輪部署，如看好亦可留意恒指購12758，行使價23600點，2017年2月到期，實際槓桿約16.6倍；如看淡可留意恒指沽11977，行使價22100點，2017年1月到期，實際槓桿約14.7倍。
特朗普當選後，美國科技股遭沽貨，連帶騰訊（700）亦受壓急跌，連續兩日累跌逾7%，創近3個月低位，昨日一度失守190元關，即後止跌回穩。騰訊股價較今年9月高位下跌逾12%，惟場外期權交易員似乎仍對其未來股價表現持樂觀態度，彭博滙總的數據顯示，騰訊認購合約對認沽合約的價差逼近2015年7月以來最高水平。騰訊將於今日公佈第三季業績，今年已公佈的利潤均勝預期，市場繼續看好。據彭博滙總的數據顯示，分析師對騰訊第三季淨利潤預測均值為390億元人民幣，按年同比增長46.7%。騰訊認購證受資金追捧，周一錄5,300萬港元流入，過去5個交易日累計錄1.6億港元流入，為錄得最多資金流入的認股證之相關資產。如看好騰訊業績，可留意騰訊購14054，行使價231元，2017年3月到期，實際槓桿約11.3倍；看淡可留意騰訊沽13384，行使價190元，2017年10月到期，實際槓桿約3.7倍。
另一藍籌滙控（005）卻在美國總統大選後造好，市場憧憬新政府將放鬆對金融業的監管，利好國際金融股，滙控股價創今年高位。惟南下資金近日卻趁股價反彈沽貨，據港交所（388）公佈的港股通十大成交股份數據計算，滙控本月經港股通已累計錄得43億元港元淨流出。輪證資金方面，滙控認購證周一錄720萬港元流入，過去5個交易日累計錄1,200萬港元淨流入。昨日滙控股價創新高，見部份資金流入其遠期認沽證作部署。如看好滙控，可留意滙控購13714，行使價62.4元，2017年5月到期，實際槓桿約9.4倍；看淡可留意滙控沽12957，行使價52元，2017年4月到期，實際槓桿約11.7倍。
張智卓
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部主管
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張智卓
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