何車500：大酒店博100至150%回報
■大酒店或成悶聲發大財的大茶飯對象。 資料圖片
上周三，大酒店（045）有一手7,288萬股（佔4.65%）易手，至今一周，未見交易所SDI紀錄有新變化，可以確信交易與大股東嘉道理家族無關。大手交易每股作價8.8元，較交易前市價高出9%，
帶出訊息，大酒店成為悶聲發大財的大茶飯對象。大酒店上周最高9.49元，現價8.89元，只較大手貨買家成本高出1%。
（1）大酒店SDI紀錄不變，CCASS紀錄則有大變。73球大酒店股份，由渣打銀行轉到新鴻基投資服務。渣打最新持股量9.85%，新鴻基4.77%。Prudential（保誠保險）2013年持大酒店9.98%，今年6月降至4.96%毋須披露水平。今次沽出4.65%大酒店者，大有可能正是Prudential。
買入大酒店4.65%權益的財團，持股量不逾5%，身份毋須坡露，動用巨資6.4億元，較交易前多出逾半億元。新股東財團以巨資買入交投不多的股份，必然有精密算盤，當然不會志在區區小利，動作在後頭，惹人遐想。
（2）大酒店6月底每股賬面NAV23.19元，賬面PB0.38倍。本欄上月底本月初兩篇文稿推介大酒店，以全面重估計，每股實際NAV可達42.6元，實際PB低至0.21倍！
嘉道理私有化有先例
（3）大酒店小股東最希望的，可能是大股東將公司私有化，以42.6元打六折計已可值25.56元，是現價的268%，大茶飯條件十足。本欄估計短時間內私有化的可能性微，但長線私有化的誘因則存在。
嘉道理公司私有化有先例。建新投資有限公司（Franki Investments Ltd.）上世紀八十年代是上市公司，經營工程及持有物業，結局是私有化。該公司的大股東建新營造有限公司（Hong Kong Engineering& Construction Co.），是嘉道理家族公司，1931年以32.6萬元購入九龍亞皆老街與窩打老道交界地皮，發展成為今日嘉多利山豪宅群。
★廿三年前的今天（1993年11月30日），大酒店股價9.88元，現價仍較當年低一成。尋寶遊戲不斷進行，大酒店是候選股之一，可博100至150%回報。
何車
本欄逢周一、三、五刊出
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