焯焯有餘：2017年危機處處
■明年政治因素對經濟的影響將更大，將會是充滿危機的一年。 資料圖片
在美息進入加息周期的影響下，香港銀行同業拆息於最近幾星期已出現顯著升幅。以3個月同業拆息為例，在周三早上已升穿1厘水平，創下2009年3月後新高。從同業拆息的走勢來看，市場已逐漸相信
美國聯儲局將會在2017年連環加息。香港是採用聯繫滙率制度，香港和美國的息率走勢在大部份時間必須是一致的，所以港息向上調必會出現。但香港經濟在過去幾季表現卻頗呆滯，一旦美息上升，對香港來說，肯定是壞事。
美國加息將會令人民幣滙價變得更疲弱，而外滙儲備蒸發速度也會加快。然中國採用管理滙率制度，需一定數量的外儲來支持其穩定性。假若在未來一至兩季，中國外儲仍持續急跌，可能產生信心危機，屆時中國便要面對一場金融危機了。
2017年將會是充滿危機的一年，無論地緣政治風險、美國新總統上場、人民幣貶值預期升溫、資金不斷離開亞洲區和強美元均代表不穩定和不明朗因素。經過8年多的超低息環境和資金氾濫，看來環球經濟要轉向了。
筆者相信資金仍續進入美國，美股和美元會續上升，但美國強並不代表其他國家可以受惠，因為今次資金回流美國將會令很多國家，特別是亞洲區國家面對很多棘手問題，既然香港是身處亞洲，受到影響是在所難免。
關焯照
經濟學家
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關焯照
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