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2016年12月22日 星期四

陸羽仁 BLOG 2016年12月22日

陸羽仁 BLOG 2016年12月22日

超級牛市是這樣煉成的
2016/12/22 09:11:18
網誌分類: 經濟
歐洲股市普遍偏軟,主要係有消息傳出已經有超過500年歷史的意大利第三大銀行意大利西雅那银行集團,可能會於4個月內用罄所有的現金,遠快過較此前預期的11個月。

與此同時,歐盟最高法院意外地推翻西班

牙銀行在關按揭糾紛表責任封頂的議案,令到該銀行要償付42億歐元予客戶,此舉將帶給區內銀行更嚴峻的挑戰,不利消息令到歐洲金融股下挫,拖累歐股平均跌0.2%。

外圍唔得,美股則亦先升後跌,交投異常冷清,明顯沒有方向。杜指朝早衝近20000點,但相差不足14點就無功而回,之後反覆橫行至收市,收報19942點,跌33點,跌幅0.2%。

Charles Schwab的交易及衍生工具融總裁Randy Frederick,認為美股昨日的走勢,通常係接近突破技術位的典型表現,由此可見杜指20000點不單純係心理關口。也有分析指出,杜指上穿20000點,將觸發散戶新一浪的買股興趣。

市場普遍認為,由於市場仍然牛氣沖天,近期的跌市,只係美股在「特朗普升市」之後的回氣而已,杜指升穿20000點,幾無懸念。

美股由2009年1月觸底開始反彈,2010年1月初杜指剛剛突破10000點,之後一路向上,至今升至接近20000點,中間很少出現重大調整(回落10%以上)。究竟杜指係如何做到的呢?

有紐約分析師指,比較重要的有三個因素,首先係聯儲局的低息政策,令到利率長期處於低點,把投資者趕到較高風險的資產:股票。

其次係低利息令到成街都係便宜錢,企業融資成本大降,回購公司股份和大派股息。

另外,融資的機器減低了公司成本,改善了盈利,公司多了資金投資於高科技,進一步增加了盈利,股價亦水漲船高。

最後一點當然係「特朗普效應」,特朗普當選後,杜指在短短6個星期內勁升了1600點,以10000點計算,佔了其中的16%!

此外,外圍因素也有為美股貢獻了不少,其中包括中國及歐洲的經濟狀況都穩定下來,油價方在今年初觸及底部回升。如果睇標普500指數,就仲厲害啦,2009年標普才只有700幾點,迄今已勁升超過2倍,係美股有史以來最大的牛市!

分析師指出美股上星期三觸及頂部,但暫時問題應該不大,因為美股未見到較明顯的沽售潮,原因係投資者似乎都在等大市稍為回落便入市,沒有人願意賣出股票,市場正出不同板塊輪流炒的現象,亦解釋了點解近期美股向橫行局面。

當然,明年一月特朗普上台之後,施政的難局開始出現,到時要小心美股回調。

陸羽仁
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