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2017年2月22日 星期三

實戰理論 - 沈振盈 2017年2月22日

實戰理論 - 沈振盈 2017年2月22日


【實戰理論】匯控業績 醜婦終須見家翁(沈振盈)(FEB 22)

2017-2-22 8:45:37


 

匯控(00005.HK)昨午公佈業績後股價急跌了,大市即時轉升為跌。全年盈利倒跌六成多,主要是歐洲業務拖累,加上亞洲業務亦出現倒退,炒房表現只是平穩。這一業績是否意外?其

實絕不意外,皆因其經營環境欠佳,低息持續影響息差,歐洲經濟始終不振,英鎊及歐元下跌,亦構成了一定的利淡影響。

 
但有一點命頗為反智的,就是不少評論將匯控股價的下跌原因,頗大的比重放在「股份回購金額太少」之上。講真,回購股份的做法,只是玩財技、玩做市。為什麼需要這樣做,因為本身業績唔掂,所以用來製造將股價炒上的藉口。在過去半年匯控的升浪,市場的評論「本末倒置」,因為見到股價不斷的上升,就一直吹捧著,擺出很多理由,作為理據。然而,醜婦終須要見家翁,股價亦大幅回落。

 
以股份回購將股價炒上,純是技術操作,只可作為投機的炒作。故此,每當評論到此股之時,筆者一定立場鮮明,將基本分折及短炒走勢的評論分清,指出此股不值得投資,只宜短炒投機。投資分析跟短炒投機的分析,是有差別的,前者建基於價值及前景的評估,後者則只建基於價格趨勢的掌握,兩者的評論其實大有不同,不能混為一談。

 
沈振盈
實戰理論 - 沈振盈 舊文
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