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東風次季勢轉三波
■東風汽車首季股價升幅擴闊至15%。 資料圖片
首季港股升逾9%，東風汽車（489）憑盈利進度勝預期，一如本欄1月16日以〈東風今年後來居上〉為題的分析所料，首季股價升幅擴闊至15%，跑贏大市，也追過同業比亞迪股份（1211）的5%升
幅，但仍被吉利汽車（175）的六成漲幅彈離幾條街，僅追近六大汽車H股首季升21%排名第四的華晨汽車（1114）。預期東風第二季有條件由二波轉三波，排名再升一至兩級，躋身三甲！
東風16年下半年業績令大行大跌眼鏡，盈利65.96億元人幣，同比增41%，全年多賺15.6%，淨利率升1.8個百分點至10.9%，現價PE僅4.9倍，為六大最低，但東風為內地三大汽車央企之首，應享有若幹比率溢價才合乎身份，只要追上平均水平，股價即可升至17元上，逼近海嘯後高峯18.50元！東風新亮點足以推動股價，先返回52周高位10.08元，即使主要同業原地踏步，亦比現價8.73元，再升15%。
東風新亮點是新增的電動車業務去年有突破性進展，銷量達2.4萬輛，大增61%，跑贏整個內地電動車市場的53%。這2.4萬輛已為電動車龍頭比亞迪銷9.8萬輛的四分一，市佔率達4.7%。前景值得憧憬是內地電動車2020年銷量料逾200萬輛，東風主席竺延風預期屆時市佔率提升至15%，相等於年銷30萬輛，比16年勁增逾11倍！東風估值是否要大升，相信不少大行已心中有數！
高彰坡
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高彰坡
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