殘廢大股賤價沽
2017年04月19日
復活節假期過後，港股昨日大跌337點，插水1.4%，收報23924點，連24000關都跌穿埋。雖然星期一晚美股收復大部份跌幅，但港股昨天仍不能止跌，主要反映內地監管風暴所觸發的股市弱勢。
內地上綜指在周一插水後，昨天上半場略為反彈，在下午1
點過後開始乏力，2點後持續向下，最後一小時插水收場，收市報3197點，下跌0.8%。
雄安概念插得勁
當大家以為3點過後大陸收咗市港股會有反彈之際，點知港股最後一個鐘再插近百點，走勢衰過大陸未收市時，差不多以全日最低位收市，估計主要受歐洲股市早段跌勢影響。
如果你想睇港股為甚麼下跌，只要睇哪些大藍籌跌得多、哪些跌得少就知。同大陸關係比較細的本地股如長和(001) 只跌0.7%，新地(016) 跌0.9%，少過恒指跌幅的1.4%，而H股指數的跌幅1.6%，則大過恒指，可以看到主要是國指拖累住恒指向下。
個別的大股之中，中資金融股跌得比較厲害，如工行(1398) 就跌1.8%、建行(939) 下挫1.9%，內險股跌勢更明顯，如中國人壽(2628) 便下跌2.2%。
內地正上演緊一場監管風暴，矛頭除了針對炒股，令到一眾雄安概念股急跌外，亦對銀行及證券等行業加強監管，所以一眾內地金融大股都見沽壓。而雄安概念股紛紛中棍，如水泥股金隅股份(2009) 昨日就大跌7.2%，深深體現了升得多、跌得多的慘況，睇圖顯示佢早前升得比較急，現在雖急跌，還未彌補之前的上升裂口，恐怕還有回吐的空間。內地的監管風暴恐怕還會扯住A股及H股向下，要一段短時間消化加強監管帶來的衝擊。
另一方面，鞋股百麗(1880) 昨日宣佈停牌，發出公佈可能有人提出收購。據彭博引述知情人士話，鼎輝投資正在和百麗國際管理層就收購一事進行洽談，交易價格可能是57億美元(443.2億港元)。百麗國際這周二停牌，根據彭博彙編的資料，公司停牌前的市值為444.5億港元，和收購價格相當接近。
百麗上市10年得個桔
睇番百麗的發展都比較滄桑，在2007年5月23日上市時股價6.2元，轉眼都接近10年，巔峰時期市值去過1500億元，現在股價5.27元，市值得番444.5億，傳聞的收購價也差不多，股價既追不上當年的上市價，更只有高峰期股價三分一也不到。股東揸足10年也只是得個桔，輸少當贏啦。
百麗做女鞋起家，後來生意開始走下坡，既面對網購興起線下消費萎縮影響，亦面對潮流口味的變化，大量國際品牌打入內地，運動鞋又打低正裝鞋。百麗曾嘗試轉型網上銷售並未成功，近年由鞋業轉而加強運動及服飾業，業績雖略有些改善，但未達市場要求。
百麗去年10月公佈的截至去年8月底止中期業績，中期純利17.33億元人民幣，按年減少19.7%，中期股息派12分，按年亦減少25%，券商對其前景維持審慎，認為百麗業績不理想是預期之內，但集團銷售成本較高，影響毛利，觀望其能否進行重大改革，扭轉業務劣勢。百麗未公佈全年業績，但早前發盈警，話全年盈利跌15%至25%。
雖然市場對百麗這種鞋類服裝零售股的大勢不看好，但甚麼東西都睇價錢，買家鼎暉投資基金是內地大基金，前身是中金底下投資基金，無寶不落，主要投資了蒙牛乳業、李寧體育用品、雙匯食品、百麗等十多間企業。
市場估百麗的運動服飾有18億盈利，拆出來賣可以作價300億，傳統鞋業這隻一笨象也可以賣番300億，鼎暉若最後以443億買入，將業務拆散或與其他公司合併，可體現較高價值。
一隻殘廢大股賤價而沽，散戶選擇不多，10年就此浪費了，只能夠話好過買三四線渣都無。想當年內地消費概念唱到行百麗才上市，升咗上去唔走就真係笨啦。要好長情咁揸住股票唔放，真係要對公司盤生意好有信心至好。
陸羽仁
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