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2017年5月2日 星期二

財路 - 錢雋 2017年5月2日

財路 - 錢雋 2017年5月2日

財路:買定百仕達等收成


■百仕達揸住「洛克外灘源」項目,屬超級靚仔地段。 資料圖片



內房啱對上一季,逐隻鬱兼輪流創半年或者一年新高,百仕達(1168)橫行成年,係未升過,淨現金幾乎睇齊總市值,加埋揸住兩個超靚仔項目嘅肥仔增值,有得諗。

百仕達現價0.84元,潛喺近三年底,一年嚟係無累進升幅

。睇番行家,主打上海內房嘅湯臣(258)一年累升83%、二、三線內房莊士中國(298)同期累升66%、香港建設(190)升56%,花樣年(1777)24%,百仕達超落後。

百仕達股價橫行唔鬱,同集團過去幾年再無新project推、欠奉內房銷售收益有關。但咁睇,百仕達家陣揸住「洛克‧外灘源」同「寧國府邸」,兩個項目分別位處上海外灘同長寧區豪宅區,係超級靚仔地段。

又按規劃,前邊洛克外灘源合營綜合發展項目,總建築面積101萬平方呎,明年完工兼全面開業。後邊寧國府邸樓面10.6萬平方呎,百仕達應佔80%,綜合2015年同2016年年報講,項目應該喺上年下半年完成,家陣兼規劃銷售方案。睇到係,尤其寧國府邸,已經ready,加埋靚仔地段,嚟緊日子,係睇勁厚收成同增值。

百仕達到上年尾NAV1.8元,現價0.47倍PB,連物業潛在增值計,PB隨時低過0.4倍。百仕達到上年尾淨現金29億元,而隨住寧國府邸有進一步銷售入賬,百仕達有現金流入,淨現金水平應該仲高。

百仕達家陣市值都係得30億元,即係話,現價買百仕達,只係反映緊每股淨現金水平,包括上邊兩個靚仔項目,係免本持有!百仕達超級現金牛,就算再橫風橫雨,都冇有好怕。

買股買前景,趁價殘,收百仕達,等靚仔項目收成,當現價翻半番到1.3元計,連重秤後NAV計,PB分分鐘只係喺0.6倍水位,仲係好安全。

錢雋
細價股專家
本欄逢周二刊出

錢雋
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