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2017年6月15日 星期四

實戰理論 - 沈振盈 2017年6月15日

實戰理論 - 沈振盈 2017年6月15日


【實戰理論】透支的繁榮 始終要還(沈振盈)(JUN 15)

2017-6-15 11:00:24


聯儲局議息有結果,一如市場預期加息四分一,但卻正式為縮減資產負債表的行動,作出確認,將在九月開始。縮表的影響力大於加息,是正式的退市,勢將過去八年扭曲了的貨幣政策逆轉。泛濫的資金,

將逐步被收回,透支得來的繁榮,將要消逝,一切歸於原位。當然,過程未必是即刻將現,因為八年的扭曲,會慢慢的歸位,這是一個基本因素的大改變,大家要承受的是漫長的歷程。

首先,對沖基金將要部署去槓桿化,環球資產市場會逐步被套現。股市的部署,大戶可能會在短期內再抽高指數,以作派發。其實,好多股份已開始了派發,只是大家不以為意而已。當然,能抽得幾高沒有人知道,但策略上一定不能進取。點解筆者日日叫大家靠邊站,用意就是如此。萬一去槓桿化行動來得比預期急,就走避不及了。

縮表另一個對香港的影響,就是樓市的壓力。香港的樓市泡沫已膨脹到極點,只欠一個觸發點去燃點藥引。港匯疲弱,港美息差擴大,香港加息的壓力已越來越大。而走資的情況亦頗嚴重,相信此泡沫一戮即破。

實戰理論 - 沈振盈 舊文
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