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2017年8月25日 星期五

股場解密 - 歐陽風 2017年8月25日

股場解密 - 歐陽風 2017年8月25日


【股場解密】中國太平跌錯咗要買返(歐陽風)(AUG 25)

2017-8-24 22:41:12


今期股份表現完全由業績主導,雖然純睇業績對比市場預期,算是比較簡單,但要估市場睇法就非常困難,就以中午公布業績的中國太平(00966.HK)為例,盈利倒退的業績一公布股價就由升變狂

跌6%,認真驚心動魄,但睇清楚後大盤由低位買返上去,收市僅跌唔夠1%。

太平6月底止中期純利倒退23.5%至23.7億元,每股盈利0.624元,期內淨保費收入及保單費收入1111.77億元,按年增長21.84%,給付、賠款及費用總額按年增長20.71%至1137.43億元。

收入無問題,只是上半年已實現投資虧損6.14億元,未實現投資虧損及減值淨額7.1億元,對比去年同期則分別錄投資正收益12.76億元及1.88億元。這個原因管理層於記者會解釋是上半年受累投資虧損錄得盈利倒退,在平衡會計準則要求及長期有利發展因素後,決定於上半年作出不利盈利的大類投資配置,加上長期國債利率指標仍然下行,亦影響投資表現。

現階段短期的戰略目標已達成,於將來可預期的一段時間不再需要進行大類資產配置,惟仍會持續優化投資結構,公司亦將會適時開展長期股權投資,及增加債券投資。

睇返德銀份報告,中國太平上半年新業務價值按年增長63.4%至81.15億元,高於該行預測之37.1%升幅,壽險內涵值達1046億元,按半年升13.6%,純利按年跌23.5%至23.7億元,佔德銀全年預估的50.4%。資本水平仍強勁,6月底壽險綜合償付能力充足率244%,整體而言業績強勁,利潤有改善,重申買入評級,目標價36.9元。

中國太平現價才24元,即是目標價睇升50%,睇清楚其實係應買而不是沽,今日希望仍有好位可買。

#股場解密 #歐陽風
作者簡介:擅長鑽研公司通告與財務報表,發掘細價股、財技股及增長股

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