【股場解密】中國太平跌錯咗要買返（歐陽風）（AUG 25）
2017-8-24 22:41:12
今期股份表現完全由業績主導，雖然純睇業績對比市場預期，算是比較簡單，但要估市場睇法就非常困難，就以中午公布業績的中國太平（00966.HK）為例，盈利倒退的業績一公布股價就由升變狂
跌6%，認真驚心動魄，但睇清楚後大盤由低位買返上去，收市僅跌唔夠1%。
太平6月底止中期純利倒退23.5%至23.7億元，每股盈利0.624元，期內淨保費收入及保單費收入1111.77億元，按年增長21.84%，給付、賠款及費用總額按年增長20.71%至1137.43億元。
收入無問題，只是上半年已實現投資虧損6.14億元，未實現投資虧損及減值淨額7.1億元，對比去年同期則分別錄投資正收益12.76億元及1.88億元。這個原因管理層於記者會解釋是上半年受累投資虧損錄得盈利倒退，在平衡會計準則要求及長期有利發展因素後，決定於上半年作出不利盈利的大類投資配置，加上長期國債利率指標仍然下行，亦影響投資表現。
現階段短期的戰略目標已達成，於將來可預期的一段時間不再需要進行大類資產配置，惟仍會持續優化投資結構，公司亦將會適時開展長期股權投資，及增加債券投資。
睇返德銀份報告，中國太平上半年新業務價值按年增長63.4%至81.15億元，高於該行預測之37.1%升幅，壽險內涵值達1046億元，按半年升13.6%，純利按年跌23.5%至23.7億元，佔德銀全年預估的50.4%。資本水平仍強勁，6月底壽險綜合償付能力充足率244%，整體而言業績強勁，利潤有改善，重申買入評級，目標價36.9元。
中國太平現價才24元，即是目標價睇升50%，睇清楚其實係應買而不是沽，今日希望仍有好位可買。
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作者簡介：擅長鑽研公司通告與財務報表，發掘細價股、財技股及增長股
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