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2017年8月25日 星期五

機會嚟喇 - 飛雲 2017年8月25日

機會嚟喇 - 飛雲 2017年8月25日


【機會嚟喇】精彩不亮麗 起落是無常(飛雲)(第139期)

2017-8-24 19:30:42


2005年2月3日,有兩家公司在當天於主板掛牌上市,一家是前稱富士康的富智康(02038.HK),另一家則是信義玻璃(00868.HK)。

12年過去,兩家公司的表現各異。前者上市不久

便因著智能手機的興起而獲得追捧,成為基金愛股, 繼而更晉身恒指成份股之列,市值一度突破千億;如今卻早已是藍籌不再,股價亦從高峰大幅回落,縱然iPhone 概念近期度再度炒作,惟股價仍處於低谷徘徊。

相反,信義玻璃上市十二年, 表現雖然不及富智康的亮麗,但穩打穩紮的表現,倒是同樣有一批捧場客的支持。經歷過內地經濟的起起落落,股價亦同樣走過高高低低。自去年開始,穩步從低位回升,上月一度逼近11年時的上市高位,近日仍於相對高水平整固。

事實上,信義玻璃除了自身表現理想之外,更加是由一變三,先後拆出正美豐業( 08135.HK )及信義光能( 00968.HK )。嚴格而言,信義玻璃於正美豐業而言僅屬投資者,是持股量只有18. 2% 的第二大股東,不算是其分拆。相對之下,信義光能倒算是真真正正的親生仔,信義玻璃目前現時仍其為單一最大股東。

於今年4月,信義光能公布,建議進行十供一,發行6. 74億股,由控股股東包銷;供股價為2. 24元, 較前收市價折讓10.04%。集資總額15. 12億元,所得淨額15. 05億元, 其中65% 將用於開發及建造集團的新建大型地面太陽能發電場;15% 用於擴充、更新及升級太陽能玻璃生產設施;餘額用作一般營運資金。同時,公司又表示,已開始籌備集團管理及營運的太陽能發電場業務的建議分拆。

消息公布後,信義光能一度低見2. 04元,較供股低出接近10%。但實情其供股卻是相當受歡迎,接獲涉及合共14.45億股有效接納及申請,相當於發售總數約214%,即超額1.14倍。

而且,始終信義光能還是有其實力,於2.1元水平低位橫行一陣子後,股價便開始有力回升,於上月底公布中期業績後,本月初一度升見2.7元,低位反彈32%。走勢上更加突破去年9月小雙頂高位阻力延伸下來的降軌阻力,近日於2.6元水平整固。

從陰謀論的角度看,由於小股東積極參與供股,負責包銷的大股東及其他大戶想多供也不行。故此, 於供股完成後,當股價跌穿供股價, 或有小股東因而將供來的股份拋售, 正是大戶低吸的良機。當大戶收集完成,自然是股價再開車之時。更重要的是,信義光能尚有分拆信義能源的潛在利好因素在後頭推動, 將目標先設在3.5元也不過份。

講開又講,富智康市值高峰期達1800億元,現在卻僅得192. 4億元,僅得高峰期約十份一。信義玻璃沒有試過千億的亮麗,連500億也未沒有,但現在市值293.9億元,足足多出富智康逾百億元,這還未計信義光能的193.8億元( 同樣高於富智康),所以說,股票這回事,用本地漫畫家陳某於《火鳳燎原》中的名句「精彩不亮麗,起落是無常」來形容就最適合不過。

機會嚟喇 - 飛雲 舊文
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