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2017年10月3日 星期二

實戰理論 - 沈振盈 2017年10月3日

實戰理論 - 沈振盈 2017年10月3日


【實戰理論】定向降準 並非放水(沈振盈)(OCT 03)

2017-10-3 9:00:20



自美國聯儲局在兩週前的議息會議,宣佈十月進行縮表及加息時間表之後,美股調整了五日,接著就在過去三天反覆回升,再創新高。美股這般強勁,難道縮表真的沒有影響?當然不是,單看長債孳息率及美匯

指數的表現,已知道資金正在有所部署,只是此刻未輪到股市而已。

拉斯維加斯槍擊事件,確實是悲劇,令人哀傷。然而,市場有說法,認為發生襲擊事件,美股也能大升,証明股市牛氣衝天。此說法卻有點兒牽強,皆因自911事件之後,過去每逢發生類似事件,股市皆是升多跌少的。那麼美股之升,相信是配合市場情緒而出現的挾升,因為基本因素並不配合。

至於港股,市場的投資情緒更樂觀,根據在不同場合的統計,已有頗大比例的投資者入場,能否再向上突破,始終存疑。而在週末期間,內地公佈的定向降準政策,有評論將之視為大好消息,是中央大開水喉放水。其實定向降準的政策一直皆有,今次只是定下明年的標準而已。

定向降準並不是什麼放水的行動,主要是用來引導銀行,將資金借予中小企、農業及其他弱勢群體,絶不鼓勵銀行放水予機構投資者及炒家。所以,對股市的作用並不太大。而中央亦一再強調,貨幣政策繼續保持「平穏中性」,意味著今年內將不會再放水。

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