中鐵低風險高回報
2017年11月27日
今年科網股獨領風騷，跑贏大市一條街，以騰訊(700) 年內升幅高至1.3倍計，相對可代表港股表現的港交所(388) 期內只曾累升40%。股價上升理論上不會無止境，一旦進入飽和階段，醒目資金會轉向落後板塊，如果估計不會偏離事實太遠，明年應是基建股追落後一年，值得多加研究，
趁低收集目標對象。
對中國中鐵(390) 有所憧憬，以上周收5.94元計，今年迄今仍累跌7%，落後恒指升幅40%甚遠，不利點是弱勢能否迅速扭轉，有利點是抗跌力估計會比跑贏大市股份為大，可將風險降低至可接受程度。在恒指30000點高位波動期間，必須加強對風險管理，所謂「升得高、跌得重」現價持有中鐵風險，除非有不可預見利淡因素出現，否則應可收到「低風險、高回報」成效！
中鐵為中國鐵路工程總公司旗下基建公司，主攻內地及亞洲區基建工程，旁及有關設備及零部件製造、經營鐵路及公路，並發展房地產，規模列全球首五大之一，H股有五大基金持有逾5%，包括社保基金在內。
今年中鐵股價不前，與本身業績進度關係不大，因16年盈利只增1%，早已反映在今年第二季跌幅14%之上，而今年中期盈利大幅增加41%，不但未能令股價收復失地，反由10月16日的反彈高位6.89元，再插至上周二的低位5.70元，累跌17%，與佳績背馳。
以上周後期表現評估，中鐵由保歷加通道底部反彈，並即重站10天線之上，加上MACD熊差大幅收窄，技術反彈料可延續至6.44元；若能一舉而破上次高位，有望直指由15年4月起步65%大跌浪反彈目標7.3元，升幅23%！
中鐵現價市盈率9.7倍、市帳率0.85倍，估值相對吸引。預測今年盈利可增35%至160億元人民幣，現價預測市盈率只有7.3倍！
中鐵現價市帳率僅0.86倍，略高於主要同業，相對15年4月股價升至12.3元時，市帳率高站2.03倍，肯定處於偏低水平，現價相對中鐵A(滬601390)折讓達41%，北水透過兩通持有中鐵H達6.12%，存在炒收窄折讓概念！
雷雨
股海風雲 - 雷雨 舊文
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