一周攻略 - 周進略 2017年11月27日
《一周攻略-周進略》港股愈往上測試愈多,整固後挑戰歷史高位
《一周攻略》說時遲,那時快,想不到本欄上周一(20日)才說二萬九整固需時,投資者
適應新台階,轉眼間,已經成功挑戰三萬大關,雖然旋即見到獲利回吐,尤其是一直領漲多時的
股份,包括騰訊(00700)、平保(02138)、吉
利(00175)等。在上破三萬後
,都有點這樣子的意味,接力的自然要靠相對落後的股份。
*落後有落後理由,估值回歸非絕對*
當然,真正很落後的,自然有落後的理由,要有明顯的回歸平均值,炒估值落後,也只能是
相對把握,而非絕對把握。畢竟,大家沒必要理由假設,之前一直被低估的,會在本身買入後,
突然如慧眼識英雄,千里馬遇上伯樂一樣,突然間好起來。
無論如何,正如此前提出,從11月開始,港股的氣氛再好轉,擺脫9月和10月的悶局,
當然,悶局之後,會有不悶,甚至刺激的節奏,大家可要有心理準備,突如其來的測試,往往是
升市不可或缺的一部分的。可不是嗎?之前的中東反腐事件,把恆指來個單日先跌500點,再
馬上回頭,單日轉向,V型反彈,來個「小奇跡日」,成功測試,讓大盤繼續有證據向上。
*強者愈強,無謂爭拗*
當然,測試不會只得一次,指數愈往上攀,難度愈高,一直有新的因素出來,看看是否挺得
住。事實上,上周突破三萬大關後,不久便出現突如其來幾百點的跌幅。
這種現象,一方面,也正好為一直審慎的朋友說句公道話,之前一直由領漲的幾隻個股帶著
跑,但往往逾千隻個股普跌,這樣的市況,以前未曾有聞,可說是港股新常態之一,但從傳統的
分析角度,便容易認為這是不健康不全面的升市,下跌壓力愈來愈大。
當然,另一方面看,如今的選股更有選擇性,非龍頭不揀,非概念充足者不選,非資金一直
留戀者不押注,才有強者愈強的格局,勉強要執拗爭論,並無太大的金錢意義!
*31958歷史高位家鄉在望*
無論如何,對於很多投資者來說,等了又等,家鄉在望,原本的買入價,隨著大盤走高,
2007年所謂港股直通車大時代的高位,也就是31958,已不再是遙不可及的目標。
至於沿途的風光,當然是有不同,大盤漲,不等於所有個股都在漲,要看大盤的定義,你以
恆指看呢,抑或是國指,甚至是你手上的組合,不一而足,沒有必然的比較標準。
*滾雪球式崩盤不易形成*
但可以肯定,整體而言,過去十個月,看漲的人勝,看跌的人負,起碼是負傷而戰,實力大
有分別,除非有特別重大的逆轉,但即使如此,樂觀者仍有充分時間去應對,甚至只是把之前獲
利的部分回吐出來,不影響本身實力,而對於悲觀者,押注看空的,只要有一次急跌,便必定急
不及待的平倉獲利,以至真正滾雪球式大跌崩盤,並不容易形成。
當然,要有上述大跌,天時地利人和,人和是沒有了,天時地利呢?天時以全球資金流向配
置看,資金由債轉戰股市,幾乎成為共識,加息只在快慢,不在做與不做,這樣一來,還不清楚
嗎?至於地利,A股若不想有大升跌,港股可以代勞。由此看來,港股樂觀有各方因素配合矣。
*三萬點水平,三百點跌幅莫大驚小怪*
以此觀之,投資者不宜因為三萬點水平的三百點即市跌幅而大驚小怪,反而要留意,跌後有
否承接,有否轉眼,股份會否由近日才追高者的手上,重新回到實力派手上。維持看好,目標
31958不變。《經濟通通訊社特約分析師 周進略》(本欄逢周一刊出)
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