網頁

建議加入我們的Facebook, 如果遇到特別情況,我們可以有一個平台通知大家。
文章漏咗/建議:按此通知

2017年12月29日 星期五

對沖國度 - 黃國英 2017年12月29日

對沖國度 - 黃國英 2017年12月29日


可是環球增長動力相當好,今年中國生產物價指數終於轉正,商品價格亦回升,上遊漲價已經一段時間。而在內地、香港甚至日本,企業陸續加價,成本開始轉嫁消費者。至於美國就業市場持續理想,應該快要見到薪酬水平開始趕上。雖然暫時各地官方統計通脹數字依然偏弱,不過金融市場的走勢,反映市場已經因應通脹

重燃的預期去部署。

最明顯是零售股回勇,原本生產物價指數升,消費物價指數偏軟,代表零售商利潤率受壓。現時走勢背道而馳,證明市場超前了此刻的基本因素,認同愈來愈多公司可以加到價之餘,生意不受影響。整個板塊升勢全面,應該是由宏觀的預期所推動。

通脹理論上有利股市

通脹對股市理論上是好事,但畢竟市場多年來習慣了低通脹的環境,下一步的反應始終存在風險。當然不必斬腳趾避沙蟲,也是用跨市場的操作來作對沖,首先續做淡美國國債,通脹升溫推升利率預期,可望壓低債價。接著是追買商品做好倉,似乎仍是原油較可取。反而黃金今年被邊緣化之後,對沖通脹的作用看來不大,不宜有太大期望。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

Money18更多即時港股指數資訊
上一則
下一則
對沖國度 - 黃國英 舊文