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2017年12月5日 星期二

陸羽仁 BLOG 2017年12月5日

陸羽仁 BLOG 2017年12月5日

「煤改氣」後遺症
2017/12/05 09:12:03
網誌分類: 經濟
美國稅改法案在參議院通過,股民空歡喜一場,因為杜指最高升超過250點,再創歷史新高,但之後見頂回落,收市回順至24290點,微升58點,升幅0.2%;標普收市仲微跌0.1%;納指跌得比較慘,跌超過1%!股民早上10

點高位時無走,下午就要輸錢。

金融股板塊昨日升1.6%,而科技股板塊跌1.9%,反映大市繼續玩輪動炒作,資金繼續由此前炒得好高的科技股轉入金融股。

稅改法案在參議院通過,由於眾院和參院兩個稅改版本不同,例如減公司稅至20%,會否馬上落實,還是要到2019年,參眾兩院版本不同,將進行協商後各自再表決一次,通過後再交予特朗普簽署成為正式法例。有共和黨人表示希望可以在聖誕前完成整個程序。

上週五有報道指前國家安全顧問弗林承認通俄的壞消息,投資者擔心特朗普可能會受到牽連,令到減稅好消息就被抵消。不過有分析師笑言,如果特朗普如果因為事件被彈劾而落台,對股市反而係大好消息。因為減稅已經接近塵埃落定,如果這位大嘴巴總統要落台,豈不是對股市更有利?諗落又有少少道理。

另外講講環境商品市場的大變化。中國北方空氣汙染、霧霾天氣日益嚴重,究其原因,「罪魁禍首」是燒媒產生的二氧化硫和粉塵顆粒所致,特別是在冬天的高氣壓天氣,令到霧霾凝聚不散。因此中國多地推行以天然氣取代燒煤炭。京津冀、青海、甘肅等省市2017年起相繼實施「煤改氣」工程,以相對清潔高效的天然氣取代煤炭。中國國家能源局表示,目前京津冀及周邊地區28個城市已有400萬戶居民以各種比較「清潔」的方式取暖。

但嚴重問題就來了。相關部門原來預算「煤改氣」工程會增加天然氣使用量50億立方米,結果一改之下,就大鑊啦,發現原來要多用200億立方米!

內地《鳳凰網》話,以當下中國天然氣供給能力,短期內根本無法滿足全面煤改氣的需求,供需之間出現了很大缺口,包括河南、山東、山西、陝西、內蒙等地區都大喊「無氣啦」,要推行限氣措施。

除了民間的「媒改氣」之外,中國要實現綠色中國,很多工廠都一樣要「媒改氣」,有些工業例如造紙業、玻璃業和陶瓷業,都需要高溫生產,加溫或者推動大型機器主要使用大型鍋爐加壓推動,以前都是用燃煤發熱,但現在都要按國家規定,都要改成用電力或者潔淨的天然氣,由於前者比較貴,一般都使用天然氣,據聞陶瓷業已全部改用天然氣發電,目前佔天然氣使用量29%。

天然氣除了由於人命關天(北方天氣經常低於攝氏零下20度),政府選擇把天氣然讓民間優先使用。工廠「斷氣」了,很多工廠只好暫時關門大吉。

推行綠色中國「煤改氣」,客觀上造成了兩個結果,第一是天然氣價格暴漲,但從11月中開始,內地液化天然氣批發價在短短的20日勁升53%至每噸6558元人民幣。東北地區更誇張,12月1日的成交價更升高至每噸9400元人民幣。據聞內都已趕快租船從世界各地入口天然氣應急。

第二個結果係很多製造業使用的中間的原材料,因為「斷氣」而產量大幅減少,令到價格飆升,例如甲醇、螺紋鋼升上4個月新高;玻璃升上4年新高,而PTA亦升上近月新高。材料價大漲,對相關股份自然造成影響,以升得最勁的玻璃(天然氣佔製造燃料比例約40%)為例,中國最大的兩家玻璃製造廠,旗濱集團股價創出歷史新高,信義玻璃(868)創了6年半新高,單係由10月底的7.45元至昨日收市的9.16元,就勁升了23%!

除了內部價格大升,美元因為減稅在望和加息在即,近日反彈,反映美元兌6隻主要貨幣匯價的美元指數由上日中午低位回92.62反彈上昨日的93.1。市場預估到內地的期貨市場將出現大爆炸。

這些消息使我聯想到,近年大家唔太睇好的天然氣股,有無得借勢炒一炒呢?

陸羽仁
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