國策透視：中國樓市的真相
■如果內地樓價跌，將引起很嚴重問題，並非只限於金融體系。 資料圖片
又到年頭，市場例牌會在兩會前估內地樓市政策走向。樓市是內地政府的命脈，過去兩年，地方政府明面出台諸多調控措施，包括限價、限貸、限購等；但又暗地裏不斷以各種名目鬆綁。例如南京、武漢等規
定有大專學歷就可免限購；蘭州、合肥近日撤銷限價條件等。
由於利益攸關，地方政府實際上並不會出台衝擊樓市的政策。例如房產稅（類似香港的差餉）對空置樓宇徵稅，被視為壓制樓市炒風的辣招，但多年論證均無法推行。
如果內地樓價跌，將引起很嚴重問題，並非只限於金融體系。中國有34個省級行政區，以國稅和地稅收入合計，在去年只有6省1市有財政盈餘，包括廣東、江蘇、浙江、福建、北京、上海和深圳（計劃單列市）；其他全部入不敷支，合計財政缺口高達2萬億元人民幣！也即是話，除了沿海幾個省份和北京上海外，其他省份都無法靠稅收養活自己。
除了發債外，要彌補上述缺口，地方政府主要靠賣地收入。內地財政缺口不斷擴大，在2014年只有幾千億，到去年躍升至2萬億，意味對土地財政的依賴越來越嚴重。而要土地能順利賣出，樓市就不能蕭條，否則政府可能陷入癱瘓。
黃尹華
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黃尹華
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