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2018年1月9日 星期二

國策透視 - 習進錢/黃尹華 2018年1月9日

國策透視 - 習進錢/黃尹華 2018年1月9日


國策透視:中國樓市的真相


■如果內地樓價跌,將引起很嚴重問題,並非只限於金融體系。 資料圖片



又到年頭,市場例牌會在兩會前估內地樓市政策走向。樓市是內地政府的命脈,過去兩年,地方政府明面出台諸多調控措施,包括限價、限貸、限購等;但又暗地裏不斷以各種名目鬆綁。例如南京、武漢等規

定有大專學歷就可免限購;蘭州、合肥近日撤銷限價條件等。

由於利益攸關,地方政府實際上並不會出台衝擊樓市的政策。例如房產稅(類似香港的差餉)對空置樓宇徵稅,被視為壓制樓市炒風的辣招,但多年論證均無法推行。

如果內地樓價跌,將引起很嚴重問題,並非只限於金融體系。中國有34個省級行政區,以國稅和地稅收入合計,在去年只有6省1市有財政盈餘,包括廣東、江蘇、浙江、福建、北京、上海和深圳(計劃單列市);其他全部入不敷支,合計財政缺口高達2萬億元人民幣!也即是話,除了沿海幾個省份和北京上海外,其他省份都無法靠稅收養活自己。

除了發債外,要彌補上述缺口,地方政府主要靠賣地收入。內地財政缺口不斷擴大,在2014年只有幾千億,到去年躍升至2萬億,意味對土地財政的依賴越來越嚴重。而要土地能順利賣出,樓市就不能蕭條,否則政府可能陷入癱瘓。

黃尹華
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本欄逢周二、四刊出

黃尹華
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