高山行快遞 - 高山行 2018年1月9日
【高山行快遞】路勁冷吼價值湧現（高山行）（JAN 09）
2018-1-9 9:19:21
磚頭股又再起舞，其中可冷吼路勁(01098.HK)，手上的內地公路權益已成為現金牛，而近年不斷加碼內房業務又錄可觀盈利，相信牌面上的資產淨值數據仍將真正身價大隱藏，未來悶聲發大財機會不低。
廿世紀初，路勁的大股東惠記(00610.HK)曾急需生水營救，迫得要將旗下路勁股權洽售套現，其中超人旗下的長江基建(01038.HK)甚有興趣，並一度接近斟購成事，但途中則殺出了新世界發展(00017.HK)的一個「程咬金」，在不足24小時內戲劇性地急以溢價認購了惠記新股，攔截了超人染指路勁的意圖，當知路勁確是各路人馬必爭之地，亦可見身價相當。
路勁現主業內地收費公路及中港房產，去年4月，集團曾建議分拆勁投國際控股於主板上市，其主事內地建設及管理高速公路項目，惟計劃已在去年中取消，最新情況則是伺機再行考慮，但於此已埋下有意重組的決心，尤其集團隨後再加碼進駐中港房產業務，其中更以跟第二大股東深圳控股(00604.HK)聯手以31.7億元投得屯門房產項目最矚目，路勁將承擔30億元發展資金，似埋下資產大重組的新伏線。
路勁多年業績都見穩定，去年上半年營業額雖跌27.3%至31.66億元(人民幣‧下同)，惟股東應佔溢利增30%至2.84億元，期內毛利率大升10個百分點至31.5%，其中房產發展及投資仍是主打。6月結止，不計屯門項目在內的中港土地儲備達720萬平米，其中內地集中在常州、杭州、濟南市及佛山市等，餘下則是純收現金的收費公路，半年內收費收入上升了17%至12.72億元，日均混合車流量增加13%至22萬架次。
去年6月結止，路勁每股資產淨值為17.88港元，現價仍是折讓兩成，但隱藏價值之高則絕不止此數，加上第二大股東深控現持27.1%股權，而惠記則持42%，未來仍有很多故事題材可以發生，包括集中將房產及公路項目分家重組，形成不俗的冷吼對象。
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