談國論企 - 黎偉成 2018年1月9日
《談國論企－黎偉成》雙向完善人民幣跨境交易穩匯價促混改
《談國論企》中國人民銀行於２０１８年１月５日發布的《關於進一步完善人民幣跨境業務
政策促進貿易投資便利化的通知》，乃完善企業和個人的人民幣雙向跨境流通機制，不僅可以進
一步活躍境內、外的各種各樣投資活動，使「引進來」和「走出去」
的範疇與市場開放得更寬更
廣，有利於人民幣資金更為暢順地特別「回收」的雙向地流動，達致穩定供求及穩率的貸幣政策
目標。此還可以打擊洗黑錢和反恐怖融資、反逃稅等效，一舉多得。
＊有利境內企業個人走出去促外商強化投資經營＊
綜合而言，人行的最新《通知》重點有好幾個方面：（一）有十分強烈的雙向性全面發展，
並可見之於（Ｉ）從第一條「支持企業使用人民跨境結算」，所涉之企業，為境內企業，此之為
「走出去」；而所指可行之道，為「凡依法可以使用外匯結算的跨境交易，企業可以使用人民幣
結算」，我之見乃此一做法，相當放開和相當重要，因（ｉ）跨境交易要用外匯結算，只要達到
《通知》強調的依法為之，結算便可以使用人民幣，甚至（ｉｉ）強化人民幣的資本帳的開放力
度，逐步有序地成為舉足輕重的國際級貨幣。
由是《通知》十分明確地要求銀行根據跨境人民幣政策，做到（ｉｉｉ）創新人民幣金融產
品，（ｉｖ）提升金融服務能力，以「充分滿足客戶真實、合規格的人民幣跨境業務需求」，可
見人行對企業的人民幣跨境業務的高度支持，亦為其「服務實體經濟、促進貿易投資便利化為導
向」的政策性原則與方針。
在「走出去」的同時，更有（ＩＩ）「引進來」的強有力支持，此可見於《通知》的第四條
之「便利境外投資者以人民幣進行直接投資」，和強調要進一步完善和優化《外商直接投資人民
幣結算業務辦法（公告（２０１１）第２３號公布），所提供的方便，有（１）境外投資者在境
內擬以設立多個外商投資企業或項目的，可以分別開立人民幣前期費用存款帳戶；（２）外商投
資企業的信息登記復核，由企業註冊地銀行通過人民幣跨境收付信息管理，系統辦理，註冊地中
國人民鈤分支機構進行事後管理；（３）外商投資企業可在當地銀行開立人民幣資本金專用存款
帳戶，可開立多個人民幣資本金專用存款帳戶。凡此，同名人民幣資本金專用存款帳戶之間，可
相互劃轉資金。
（二）有利於把引入之外資，積極參與政府十分積極、進取的「混改」政策，此因第五條之
「境外投資者以人民幣參與境內企業國有產權轉讓交易」，所指的投資目標和產權轉讓交易，是
境內企業「國有產權」，我看此為有利甚至力促「混改」的其中有力支持，因《通知》提供相對
高度彈性和靈活性的提供方便：（ａ）如達成交易，其向國有資產監督管理部門指定機構匯入的
人民幣保證金，可作為後續產權交易的價款或對後續成立外商資企業的出資，劃入相應的專用存
款帳戶；（ｂ）如交易不成功，境外投資者入的人民幣保證金應原路匯回。
＊銀行要了解業務客戶盡職審查挺實體經濟＊
不僅止於境內企業，《通知》更支持（三）個人，和強化跨境人民幣資金的往來，此可見之
於第二條「開展個人其他經常項目人民幣跨境結算業務」，所指的跨境結算是經常項目，是業務
，即經營或投資，當然是要合法。
在支持個人跨境人民資金往來的同時，《通知》亦十分明確地要求銀行可在「了解你的客戶
」、「了解你的業務」、「盡職審查」三項原則上，為個人辦理其他常項目人民幣跨境結算業務
。此三項原則，相當、相當重要，此因人行要銀行配合中央政策的同時，還得按「開展個人其他
經常項目人民幣跨境結算業務」。
更重要是（四）人民幣資金「走出去」的同時，還可以做到「回收」的重要貨幣政策的要求
和目標，始可以使貨幣的境內、外雙向流通，得「進」與「退」之出、入正常與供求相對平衡，
是為匯率基本穩定之道：（１）外商直接投資項下其他涉及境外投資者匯入人民幣保證金以及根
據相關規定需由境內第三方機構接人民幣交易價款的業務活動，可參照上述規定辦理資金劃轉，
和（２）對於境外投者在境內依法的利潤、股息等投資收益，銀行接規定審核證明材料後辦理人
民幣跨境結算，確保投資者利潤所得依法自由匯出。
還有（五）「便利企業境外募集及資金入境內使用」：境內企業在境外發行人民幣債券，按
全口徑境資宏觀審慎管理規定辦理相關手續後，可根據實際需要將募集資金匯入境內使用；境內
企業在境行股票、募集人民幣資金可根據實際需要將募集資金匯入境內使用。
《通知》要求銀行應履行信息報送義務，及時、準確、完整地向人民幣跨境收付信息管理系
統報送信息，和銀行應履行信息報送義務，按照《中華人民共和國反洗黑錢法》和有關規定，在
辦理人民幣跨境業務時，切實履行反洗錢、反恐怖融資、反逃稅義務。
人行更強調「本通知自發布之日實施，此前有關規定與本知不一致的，以木通知為準」。
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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