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2018年1月10日 星期三

何車500 - 何車 2018年1月10日



何車500 - 何車 2018年1月10日


何車500:中冶價殘今年大報復


■中冶具一帶一路概念及雄安概念,又有國策扶持,價太殘,今年有望大報復。互聯網圖片



中國中冶(1618)去年全年累計大跌24%,遠遠落後於H指的25%升幅。

中冶具一帶一路概念及雄安概念,又有國策扶持,現價較2015年大時代價低5成,價太殘,今年有望大報復。

1)中冶的母企中國冶金科工集團,上世紀40年代起參與多項中國鋼鐵企業的生產設備建設。中冶現時業務包括工程承包、資源開發、裝備製造等。2009年9月發售H股,招股價6.35元,現價潛水61%。市場忽略了公司定單增長理想。去年上半年定單按年上升22%,首3季上升26%。

2)中冶往績PE8.1倍,彭博綜合券商預測,2017年PE7.2倍,今年僅5.8倍,較上市以來平均9倍折讓36%。同類股今年平均PE9.8倍,中冶較它們折讓41%。

3)中冶今年預期PB僅0.55倍,較掛牌以來平均0.87倍折讓37%。同類股平均1.27倍,中冶較它們折讓57%。

4)中冶A股(滬601618)較H股大溢價125%(或H股較A股有大折讓56%);其他相關股A股平均溢價僅55%。隨著國內股民對港股認識加深,H股的折讓可望逐漸收窄。

5)薦買中治H股的另一個理由,是H股市億僅71億元,遠低於同類股,供求關係易對股價有利。黑石去年7月持5.05%,上周增至6.08%,另「北水」最新持H股10.01%。

★中冶追落後,中線目標價3.8元(仍低於8年前5.35元的招股價),潛在升幅54%。短中線先上試去年4月高位3.39元,潛在升幅38%。

中海外薦後大升24%
同場加映:上月13日於跌市時低位23.95元薦買中國海外(688),設目標價29.45元,昨日最高29.65元,達標,只用了3星期即大升24%,跑贏紅指15個百分點,收29.25元,鴨子煮熟吃之哉,待回吐再翻兜。Meanwhile,老牌紅籌一隻換一隻,可換馬到北京控股(392)。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

何車
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