何車500 - 何車 2018年1月10日
何車500：中冶價殘今年大報復
■中冶具一帶一路概念及雄安概念，又有國策扶持，價太殘，今年有望大報復。互聯網圖片
中國中冶（1618）去年全年累計大跌24%，遠遠落後於H指的25%升幅。
中冶具一帶一路概念及雄安概念，又有國策扶持，現價較2015年大時代價低5成，價太殘，今年有望大報復。
1）中冶的母企中國冶金科工集團，上世紀40年代起參與多項中國鋼鐵企業的生產設備建設。中冶現時業務包括工程承包、資源開發、裝備製造等。2009年9月發售H股，招股價6.35元，現價潛水61%。市場忽略了公司定單增長理想。去年上半年定單按年上升22%，首3季上升26%。
2）中冶往績PE8.1倍，彭博綜合券商預測，2017年PE7.2倍，今年僅5.8倍，較上市以來平均9倍折讓36%。同類股今年平均PE9.8倍，中冶較它們折讓41%。
3）中冶今年預期PB僅0.55倍，較掛牌以來平均0.87倍折讓37%。同類股平均1.27倍，中冶較它們折讓57%。
4）中冶A股（滬601618）較H股大溢價125%（或H股較A股有大折讓56%）；其他相關股A股平均溢價僅55%。隨著國內股民對港股認識加深，H股的折讓可望逐漸收窄。
5）薦買中治H股的另一個理由，是H股市億僅71億元，遠低於同類股，供求關係易對股價有利。黑石去年7月持5.05%，上周增至6.08%，另「北水」最新持H股10.01%。
★中冶追落後，中線目標價3.8元（仍低於8年前5.35元的招股價），潛在升幅54%。短中線先上試去年4月高位3.39元，潛在升幅38%。
中海外薦後大升24%
同場加映：上月13日於跌市時低位23.95元薦買中國海外（688），設目標價29.45元，昨日最高29.65元，達標，只用了3星期即大升24%，跑贏紅指15個百分點，收29.25元，鴨子煮熟吃之哉，待回吐再翻兜。Meanwhile，老牌紅籌一隻換一隻，可換馬到北京控股（392）。
何車
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