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2018年3月12日 星期一

財智語陸 - 陳永陸 2018年3月12日

財智語陸 - 陳永陸 2018年3月12日


財智語陸:避險股可留意港鐵


■市場預期港鐵今年推4塊上蓋項目的地皮作招標,今、明兩年可望為集團帶來盈利及現金流。 資料圖片



上周我在本欄巳跟大家分析過,特朗普發動貿易戰不應過慮,言猶在耳,他在貿易戰言行上已有所軟化,從個別國家可以申請暫緩或豁免關稅可見一斑。事實上,中國近年不論在國

際政治及經濟舞台皆有舉足輕重的地位,一旦美國手段過激,迫使歐洲及其他盟友經濟上靠向中國,始終不是他想見到的,所以未來時間,特朗普在貿易戰上仍會重姿態多於實際打壓。

美國貿易戰降溫,加上就業數相當理想,刺激道指大幅反彈,相信港股可借外圍股市向好而持續反彈之勢。不過大市始終大上大落,防守性的避險股仍有一定的捧場客,當中可留意上周公佈業績的港鐵(066)。港鐵2017年全年業績優於大市,業績後,不同證劵行對港鐵前景評級及目標價有所修定,好淡不一,但我仍看好其股價前景,相信仍有空間再上。

今次港鐵每股派息略為下降,市場認為是鐵路業務的毛利率受壓所政。不過,在可加可減基制下,相信今年中仍有調升票價的空間,加上訪港旅客持續增長,可望改善鐵路營運的毛利率。此外,一直是港鐵「肥肉」的地產業務,市場亦預期港鐵今年打算推出何文田、日出康城、黃竹坑及油塘通風大樓上蓋項目4塊地皮作招標,估計可提供約4,200個住宅單位的物業發展項目,今、明兩年可望為集團帶來盈利及現金流。加上未來高鐵及拓展海外鐵路項目,將會更鞏固港鐵前景,不妨作中線吸納。

陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、五刊出

陳永陸
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